Comportement de l'épargnant et labels européens de finance durable : quel impact sur le financement de la transition écologique ?

investor behavior and European sustainable finance labels: what impact on financing the ecological transition?

• Auteur / Autrice : Derick Moukiama
• Direction : Nathalie Levy
• Type : Projet de thèse
• Discipline(s) : Sciences Economiques
• Date : Inscription en doctorat le 12/11/2024
• Etablissement(s) : Tours
• Ecole(s) doctorale(s) : Sciences de la Société : Territoires, Economie, Droit - SSTED
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Institut de Recherche juridique interdisciplinaire François Rabelais

Mots clés

Mots clés libres

Transition écologique

Comportement épargnants

Labels européens de finance durable

Impact

Conseils financiers durables

Greenwashing

Ecological transition

Sustainable finance

European sustainable finance

Impact

Sustainable financial advice

Greenwashing

Résumé

Cette thèse ayant pour thème : « Comportement de l'épargnant et labels européens de finance durable : quel impact sur le financement de la transition écologique ? » traite des influences des labels de finance durable sur les décisions d'investissements des épargnants, de la pertinence du conseil des intermédiaires en investissement financier et ses limites dans le cadre du financement de la transition écologique. Contexte et Problématique : La nécessaire limitation du réchauffement climatique à 2°C d'ici 20250 impose à l'ensemble des économies du monde une décarbonisation des modes de productions et de vies. Au demeurant les flux financiers alloués au financement de la transition restent insuffisants compte tenu de l'urgence climatique. Des labels de finance durable en vue le jour en Europe et partout ailleurs dans le monde pour tenter de réparer ce dysfonctionnement du financement de l'économie sans toute fois y parvenir. A cet effet, ce projet de thèse vise à mieux cerner le comportement des épargnants face aux labels européens de Finance durable pour mieux les réguler et leur efficacité dans le financement de la transition écologique. Malgré l'intérêt croissant des épargnants pour la finance durable se heurte toujours à manque de connaissance suffisantes des produits financiers à impact par ceux-ci, entravent le financement optimal de la transition écologique. De plus, les pratiques de greenwashing et d'interprétation biaisées des règlementations menacent la crédibilité des initiatives de finance durable. Cette thèse explore les mécanismes permettant d'améliorer la transparence des produits à impact via la régulation et la qualité du conseil fourni par les intermédiaires en investissement financiers. Elle vise à enfin à promouvoir les mécanismes favorisant une meilleure prise en compte de la double matérialité (matérialité financière & matérialité d'impact) des investissements. Les points ci-après permettrons de mieux appréhender ces objectifs : 1. Compréhension du comportement des épargnants : analyser leurs motivations, attentes et perception du risque lié aux produits financiers labellisés. 2. Évaluation de l'impact des labels européens de finance durable : mesurer l'efficacité des labels pour orienter les capitaux vers la transition écologique et en identifier les limites. 3. Étude du rôle des intermédiaires financiers : examiner comment la qualité du conseil fourni par les gestionnaires de fonds et autres professionnels influence les décisions des épargnants. 4. Analyse des mécanismes de régulations : évaluer la perception et l'efficacité des mesures réglementaires entourant les labels de finance durable. 5. Formulation des recommandations : proposer des améliorations pour renforcer l'efficacité des labels et encourager une plus grande participation des épargnants au financement de la transition écologique. Méthodologie : La thèse adopte une approche pluridisciplinaire combinant des analyses quantitatives (modèles économétriques pour étudier les flux financiers) et qualitatives (entretiens avec des épargnants, des experts en finance durable et des gestionnaires de fonds). Les données seront collectées à partir d'enquêtes, d'entretiens semi-directifs, ainsi que de bases de données de l'industrie financière. Résultats attendus : L'étude permettra de mieux comprendre les facteurs qui influencent les décisions d'investissement des épargnants et leur adoption des labels de finance durable. En évaluant leur efficacité, cette thèse vise à fournir des solutions pour lutter contre le greenwashing, améliorer la transparence et favoriser une réorientation accrue des financements vers des projets écologiques. Les résultats devraient également permettre d'informer les décideurs politiques et les acteurs financiers sur des stratégies plus efficaces pour promouvoir la finance durable et la transition énergétique.

This thesis, titled ''Investor Behavior and European Sustainable Finance Labels: What Impact on the Financing of the Ecological Transition?'', examines the influences of sustainable finance labels on investors' investment decisions, the relevance of advice from financial investment intermediaries, and its limitations in the context of financing the ecological transition. Context and Problematic: The necessary limitation of global warming to 2°C by 2050 requires all economies to decarbonize their production and lifestyles. However, the financial flows allocated to financing the transition remain insufficient given the climate emergency. Sustainable finance labels have emerged in Europe and elsewhere to address this dysfunction in the financing of the economy, albeit without fully succeeding. This thesis project aims to better understand the behavior of savers towards European Sustainable Finance labels to better regulate them and their effectiveness in financing the ecological transition. Despite the growing interest of savers in sustainable finance, they still face a lack of sufficient knowledge about impact financial products, hindering optimal financing of the ecological transition. Additionally, greenwashing practices and biased interpretations of regulations threaten the credibility of sustainable finance initiatives. This thesis explores mechanisms to improve the transparency of impact products through regulation and the quality of advice provided by financial investment intermediaries. It ultimately aims to promote mechanisms that better consider the double materiality (financial materiality & impact materiality) of investments. The following points will help to better understand these objectives: Understanding saver behavior: analyzing their motivations, expectations, and risk perception related to labeled financial products. Evaluating the impact of European sustainable finance labels: measuring the effectiveness of labels in directing capital towards the ecological transition and identifying their limitations. Studying the role of financial intermediaries: examining how the quality of advice provided by fund managers and other professionals influences savers' decisions. Analyzing regulatory mechanisms: evaluating the perception and effectiveness of regulatory measures surrounding sustainable finance labels. Formulating recommendations: proposing improvements to enhance the effectiveness of labels and encourage greater participation of savers in financing the ecological transition. Methodology: The thesis adopts a multidisciplinary approach combining quantitative analyses (econometric models to study financial flows) and qualitative analyses (interviews with savers, sustainable finance experts, and fund managers). Data will be collected from surveys, semi-structured interviews, and financial industry databases. Expected Results: The study will provide a better understanding of the factors influencing savers' investment decisions and their adoption of sustainable finance labels. By evaluating their effectiveness, this thesis aims to provide solutions to combat greenwashing, improve transparency, and promote increased reorientation of financing towards ecological projects. The results should also inform policymakers and financial actors about more effective strategies to promote sustainable finance and the energy transition.