La nouvelle architecture réglementaire européenne ESG et son impact juridique en France, en Allemagne et aux Pays-Bas

The new European ESG Regulatory Architecture and its legal impact in France, Germany and the Netherlands

• Auteur / Autrice : Vinicius Diniz vizzotto
• Direction : Gustavo Vieira da Costa Cerqueira, Grégoire Leray
• Type : Projet de thèse
• Discipline(s) : Droit
• Date : Inscription en doctorat le 30/10/2023
• Etablissement(s) : Université Côte d'Azur
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Droit et sciences politiques, économiques et de gestion (Nice, Alpes-Maritimes ; 2008-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : GREDEG - Groupe de Recherche en Droit, Economie et Gestion

Mots clés

Mots clés libres

Esg

Dynamique Reglementaire

Responsabilité civile

Devoir de directeur

Diligence Raisonnable

Esg

Regulatory Dynamics

Civil Liability

Diretor Duty

Due Diligence

Résumé

L'objectif principal de cette thèse de doctorat est de décrire et d'évaluer l'impact de la nouvelle architecture réglementaire ESG européenne dans 3 pays : France, Allemagne et Pays-Bas. Cette architecture réglementaire ESG a été déclenchée par le plan d'action pour la finance durable de 2018. Depuis lors, un certain nombre de nouvelles directives et réglementations ont été discutées et approuvées par le Parlement européen (SFDR, EU Taxonomy et CSRD). Il existe encore un autre projet législatif (CSDDD). Les 3 réglementations initiales et les actes délégués respectifs créent un cadre amélioré de reporting, visant l'harmonisation, la transparence et des conditions de concurrence équitables dans le secteur (couvrant à la fois le secteur financier et d'autres secteurs), tandis que le dernier vise à créer potentiellement une obligation de diligence raisonnable dans l'ensemble du secteur. chaînes de valeur dans lesquelles opèrent les entreprises européennes. La thèse aborde deux ensembles principaux de questions : i) d'une part, analyser la dynamique réglementaire dans le domaine de l'ESG et du développement durable et son impact sur les entreprises couvertes ; ii) d'un autre côté, analyser les effets pratiques potentiels provoqués par une telle architecture réglementaire ESG sur la législation locale existante ou à promulguer, y compris les modifications du droit matériel, par ex. extension des régimes de responsabilité civile, nature des sanctions, lien de causalité, indemnisation, devoirs des administrateurs et nouvelles possibilités de contentieux. L'actualité du sujet à l'étude réside dans un phénomène qui n'est pas nouveau, mais qui a pris de l'ampleur en raison de cette nouvelle architecture réglementaire ESG : la soi-disant transposition du soft law en instruments de hard law, en d'autres termes, le « durcissement » des règles ESG. du soft law ». Cela se produit en raison de certaines caractéristiques spécifiques : i) la tentative d'apporter de la granularité, de la complexité et de la matérialité aux ensembles de données non financières dans le domaine de l'ESG (ce qui conduit à considérer les évaluations qualitatives et quantitatives comme également discutables ; ii) la tentative croissante d'établir l'interopérabilité au sein de différents systèmes juridiques et cadres de reporting ; iii) la contractualisation du droit, c'est-à-dire l'utilisation de clauses contractuelles pour établir des obligations internes et externes, en cascade ces obligations même envers des tiers ; iv) la nature hybride de la déclaration obligatoire et volontaire et le processus sous-jacent permettant de signaler au-delà de ce que prévoit la loi ; iv) le rôle des auditeurs d'assurance indépendants et externes ; v) le manque de certitude conceptuelle et le recours aux allégations, objectifs et stratégies des entreprises en matière de durabilité comme leviers pour engager des poursuites. Alors qu'aux Pays-Bas, il n'existe pas de législation spécifique qui couvre le devoir de diligence raisonnable en matière de droits de l'homme et d'environnement tout au long de la chaîne de valeur (un premier projet a été soumis, en France et en Allemagne, il existe deux lois (Loi de Vigilance 2017). et la loi allemande sur la chaîne d'approvisionnement (2021) qui sont directement concernées par ce cadre ESG.

The main objective of this doctoral thesis is to describe and evaluate the impact of the new European ESG Regulatory Architecture in 3 countries: France, Germany and the Netherlands. This ESG Regulatory Architecture has been triggered by the Sustainable Finance Action Plan of 2018. Since that time a number of new directives and regulations have been discussed and approved by the European Parliament (SFDR, EU Taxonomy and CSRD). There is still another legislative project (CSDDD). The 3 initial regulations and respective delegated acts create an enhanced framework of reporting, aiming for harmonization, transparency and level playing field in the industry (covering both financial sector and other industries), whilst the last one aims to potentially create a Due Diligence duty across value chains where European companies operate. The thesis touches upon two main sets of questions: i) from one side, analyze the regulatory dynamics in the field of ESG & Sustainability and its impact on covered companies; ii) from another side, analyze the potential practical effects caused by such ESG Regulatory Architecture on existing or to be enacted local legislation, including changes on material law, v.g. extension of civil liability regimes, nature of sanctions, causation, indemnification, director duties and new litigation possibilities. The relevance of the topic at hand lies in a phenomenon which is not new, but which has been getting more traction because of this new ESG Regulatory Architecture: the so called transposition of soft law into hard law instruments, in another words, the “hardening of soft law”. Such happens because of some specific characteristics: i) the attempt to bring granularity, complexity and materiality to non financial reporting data sets in the area of ESG (leading to qualitative and quantitative assessments being treated as equally questionable; ii) the growing attempt to establish interoperability within different legal systems and reporting frameworks; iii) the contractualization of the law, meaning the use of contractual clauses to establish obligations internally and externally, cascading these obligations even to third parties; iv) the hybrid nature of mandatory vs. voluntary reporting and the underlying process to report beyond what the law states; iv) the role of independent and external assurance auditors; v) the lack of conceptual certainty and the use of corporate sustainability claims, targets and strategies as levers to initiate litigation. While in the Netherlands there is not a specific enacted legislation that covers a Due Diligence Duty to Human Rights and Environmental issues across the value chain (an initial project has been submitted, in France and in Germany there are two laws (Loi de Vigilance 2017) and the German Supply Chain Act (2021) which are directly affected by this ESG framework.