Développement des monnaies numériques et stabilité financière dans les pays émergents et en développement

Development of digital currencies and financial stability in emerging and developing countries

• Auteur / Autrice : Florian Kraus
• Direction : Michel Dupuy, Stéphane Dees
• Type : Projet de thèse
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Inscription en doctorat le 13/09/2022
• Etablissement(s) : Bordeaux
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Entreprise, économie, société (Talence, Gironde ; 1991-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : BSE - Bordeaux sciences économiques

Mots clés

Mots clés libres

Stabilité financière

Monnaies numériques

Pays émergents

Digital currencies

Financial stability

Emerging countries

Résumé

Selon le FMI, la valeur totale des crypto-actifs en circulation dans le monde a été multipliée par 10 entre début 2020 et septembre 2021, pour atteindre plus de 2000 milliards de dollars. Les cinq principaux pays utilisant ou détenant des crypto-actifs sont des pays émergents et des pays en développement. Le développement des cryptomonnaies dans ces pays pourrait avoir des effets bénéfiques, notamment pour les pays poursuivant des politiques macroéconomiques inadaptées et ayant des systèmes de paiements inefficaces, mais est également porteur de risques et de défis. La « cryptoisation » des économies émergentes et en développement pourrait entraîner une déstabilisation des flux de capitaux et réduire l'efficacité des mesures de contrôle des capitaux. Les pays faisant face à ces risques devraient alors renforcer leurs politiques macroéconomiques et envisager d'émettre des monnaies numériques publiques. Au travers de contributions théoriques et empiriques, la thèse apportera des éléments de réflexion sur les principaux enjeux du développement des monnaies numériques pour la stabilité financière des économies émergentes et en développement.

According to the IMF, the total value of crypto-assets in circulation in the world has increased tenfold between the beginning of 2020 and September 2021 to reach more than 2000 billion dollars. The top five countries using or holding crypto-assets are emerging and developing countries. The development of cryptocurrencies in these countries could have beneficial effects, especially for countries pursuing unsuitable macroeconomic policies and having inefficient payment systems, but also brings risks and challenges. The “cryptoization” of emerging and developing economies could destabilize capital flows and reduce the effectiveness of capital controls. Countries facing these risks should then strengthen their macroeconomic policies and consider issuing public digital currencies. Through theoretical and empirical contributions, the thesis will provide evidence on the main challenges of digital currencies' development for the financial stability of emerging and developing economies.