Régulation, industrie pétro-gazière et secteur bancaire : un triangle amoureux à l'épreuve du changement climatique

Regulation, oil and gas industry and banking institutions: a love triangle at the age of climate change

• Auteur / Autrice : Pauline Cizmic
• Direction : Anna Creti
• Type : Projet de thèse
• Discipline(s) : Sciences Economiques Dauphine
• Date : Inscription en doctorat le 31/08/2021
• Etablissement(s) : Université Paris sciences et lettres
• Ecole(s) doctorale(s) : SDOSE Sciences de la Décision, des Organisations, de la Société et de l'Echange
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Laboratoire d'Économie de Dauphine
• Partenaire(s) de recherche : établissement opérateur d'inscription : UNIVERSITE PARIS DAUPHINE - PSL

Mots clés

Mots clés libres

Transition bas-carbone

Régulation financière

Secteur pétro-gazier

Changement climatique

Economie bancaire et financière

Economie industrielle

Low-carbon transition

Financial regulation

Oil and Gas industry

Climate change

Economics of banking and financial markets

Industrial economics

Résumé

Cette thèse porte sur l'étude des impacts du changement climatique, et plus particulièrement des risques qu'une transition vers une économie bas-carbone fait peser sur le système financier et le secteur pétro-gazier. Les objectifs de cette thèse sont multiples. Dans un premier temps, nous étudierons le rôle des banques centrales face au changement climatique. L'utilisation de l'approche de l'institutionnalisme discursif ainsi que des méthodes d'analyse de données textuelles nous permet d'étudier la prise en compte de la notion de risque climatique dans la communication des banques centrales, le changement institutionnel nécessaire en découlant et ses impacts sur les anticipations des acteurs financiers. Dans un second temps, nous centrerons notre analyse sur l'impact des risques de transition sur la solidité du secteur bancaire et la stabilité du système financier dans son ensemble, justifiant ainsi l'utilisation de la réglementation prudentielle pour y faire face. La troisième partie proposera une modélisation empirique des réactions du secteur pétro-gazier, en termes de capitalisation boursière ainsi qu'en matière de choix d'investissements de long-terme, en réponse au risque de mise en place de futures réglementations visant à favoriser la transition vers une économie bas-carbone, que ce soit de la part d'autorités gouvernementales ou bien issues d'un engagement actionnarial. Enfin, le dernier chapitre sera consacré à la construction d'un modèle théorique étudiant les liens et canaux de transmission des risques de transition entre les autorités de régulation, les institutions bancaires et l'industrie pétro-gazière.

This thesis focuses on the study of the impacts of climate change, and more specifically the risks that a transition from a high- to a low-carbon economy poses to the financial system and the oil and gas sector. This thesis has multiple objectives. First, we study the role of central banks in the face of climate change. Using the discursive institutionalism approach as well as textual data analysis methods enables us to study the change in the consideration of the notion of climate risk in central banks' communication, the necessary institutional change resulting from its evolution and its impacts on financial actors' expectations. In the second part, we will focus our analysis on the impacts of transition risks on the soundness of the banking sector and on financial stability, thus justifying the use of prudential regulation to address these types of risks. The third part will propose an empirical model of the reactions of the oil and gas sector, in terms of market capitalization as well as long-term investment choices, in response to the risk of implementing future regulations aiming at promoting the transition towards a low-carbon economy, whether introduced by government authorities or by shareholders' pressure. Finally, the last chapter will be devoted to the construction of a theoretical model studying the links and transmission channels of transition risks between regulatory authorities, banking institutions and the oil and gas industry.