Les déterminants de la dollarisation financière et de la confiance monétaire en République Démocratique du Congo

Determinants of financial dollarization and monetary confidence in the Democratic Republic of the Congo

• Auteur / Autrice : Pathou Kavena lukau
• Direction : Jean-François Ponsot, Antoine Kamiantako miyamueni
• Type : Projet de thèse
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Inscription en doctorat le 26/02/2021
• Etablissement(s) : Université Grenoble Alpes
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale sciences économiques
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Pacte, Laboratoire de sciences sociales

Mots clés

Mots clés libres

Dollarisation financière

Confiance monétaire

Politique monétaire

Dédollarisation

Extractivisme minier

Institutionnalisme monétaire

Financial dollarization

Monetary confidence

Monetary Policy

De-dollarization

Mining extractivism

Monetary institutionalism

Résumé

L'objectif de cette thèse est d'examiner et d'identifier les déterminants de la dollarisation financière et de la confiance monétaire en République Démocratique du Congo. Elle analyse comment l'instabilité macroéconomique, la fragilité institutionnelle, les chocs externes, l'hyperinflation, la dépréciation de la monnaie nationale et l'instabilité institutionnelle, ont conduit à une forte dollarisation de l'économie congolaise. La méthodologie utilisée s'appuie sur une approche duale combinant d'une part une analyse macroéconomique quantitative, et d'autre part une approche institutionnaliste qualitative. L'approche qualitative permet de dégager le rôle des déterminants institutionnels, en particulier la perte de légitimité de l'autorité monétaire, l'extractivisme minier et l'extraversion de l'économie congolaise, dans la dégradation de la confiance en la monnaie domestique. Sur le plan quantitatif, des techniques économétriques, notamment le modèle vectoriel à correction d'erreur (VECM), sont utilisées pour identifier l'impact des variables telles que l'inflation, le taux de change, la croissance économique et les cours miniers sur la dollarisation. Les résultats soulignent comment la dollarisation résulte de la combinaison de facteurs macroéconomiques, financiers et institutionnels qui, ensemble, réduisent l'efficacité de la politique monétaire de la Banque Centrale du Congo. Il en est déduit une série de prescriptions visant à engager une stratégie de dédollarisation fondée sur des réformes institutionnelles, la stabilisation macroéconomique, l'amélioration de la crédibilité de la politique monétaire et la reconstruction de la confiance des agents économiques dans le franc congolais.

The objective of this dissertation is to examine and identify the determinants of financial dollarization and monetary confidence in the Democratic Republic of Congo. It analyzes how macroeconomic instability, institutional fragility, external shocks, episodes of hyperinflation, depreciation of the national currency, and institutional instability have led to a high degree of dollarization in the Congolese economy. The methodology relies on a dual approach, combining a quantitative macroeconomic analysis with a qualitative institutionalist perspective. The qualitative approach highlights the role of institutional determinants—particularly the loss of legitimacy of the monetary authority, mining extractivism, and the outward-oriented nature of the Congolese economy—in the erosion of confidence in the domestic currency. On the quantitative side, econometric techniques, notably the Vector Error Correction Model (VECM), are employed to assess the impact of variables such as inflation, the exchange rate, economic growth, and mineral prices on dollarization. The findings emphasize that dollarization results from the interplay of macroeconomic, financial, and institutional factors which, taken together, weaken the effectiveness of the monetary policy conducted by the Central Bank of Congo. From this analysis, a set of policy recommendations is derived, advocating for a de-dollarization strategy based on institutional reforms, macroeconomic stabilization, strengthening the credibility of monetary policy, and rebuilding economic agents' confidence in the Congolese franc.