Essais sur les conséquences macroéconomiques de l'amélioration des institutions et de la gouvernance

Essays on the macroeconomic outcomes of institutions and governance improvements

• Auteur / Autrice : Kady Keita
• Direction : Isabelle Rabaud, Camélia Turcu
• Type : Projet de thèse
• Discipline(s) : Sciences Economiques
• Date : Inscription en doctorat le ; Soutenance le 02/12/2021
• Etablissement(s) : Orléans
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences de la Société : Territoires, Économie et Droit (Centre-Val de Loire ; 2018-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Laboratoire d'Economie d'Orléans (Orléans ; 2012-2017)
• Jury : Président / Présidente : Christophe Rault
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Isabelle Rabaud, Camélia Turcu, Antonio Afonso, Volker Nitsch, Jean-Charles Bricongne
• Jury : Rapporteur / Rapporteuse : Antonio Afonso, Volker Nitsch

Mots clés

Mots clés libres

Institutions et Gouvernance

Règles Budgétaires

Gouvernance Budgétaire

Politique Budgétaire

Marchés Financiers

Soldes Extérieurs Courants

Institutions and Governance

Fiscal Rules

Fiscal Governance

Fiscal Policy

Financial Markets

External Imbalances

Résumé

Ces dernières années, un grand nombre de travaux de recherche ont souligné le rôle crucial de la qualité des institutions et de la gouvernance dans le processus de développement économique. La présente thèse s'inscrit dans la continuité de cette littérature et étudie empiriquement les effets macroéconomiques de l'améliorations de la qualité des institutions et de la gouvernance. L'objectif de cette thèse est d'explorer comment les performances macroéconomiques peuvent être attribuées aux performances en termes de gouvernance et de qualité des institutions. Ainsi, le premier essai analyse l'effet des règles budgétaires et de la qualité des institutions sur le caractère cyclique de la politique budgétaire. Nous effectuons notre analyse sous différents types de régimes de taux de change: régimes de taux de change fixes et régimes de taux de change flexibles. Les résultats suggèrent qu'en régime de taux de change fixe, des institutions plus fortes contribuent à réduire la procyclicité, les règles budgétaire par contre l'augmentent ou ne l'affectent pas. Ce résultat suggère qu'en régime de taux de change fixe, il convient de mettre l'accent sur l'amélioration de la qualité des institutions plutôt que sur l'adoption de règles budgétaires. Cependant, en régime de taux de change flexible, nous constatons que les institutions et les règles sont complémentaires pour réduire la procyclicité. Les règles contribuent à réduire la procyclicité et sont plus efficaces, en particulier, lorsque les institutions sont plus fortes. Le deuxième essai étudie les conséquences budgétaires des déséquilibres des comptes extérieurs courants en Europe. À l'aide d'un modèle non-linéaire, nous montrons que les comptes extérieurs courants en Europe ont un impact non-linéaire sur les variables budgétaires telles que le solde budgétaire et la dette, et que cette non-linéarité est modulée par la qualité de la gouvernance. Dans le troisième essai, nous évaluons comment la gouvernance budgétaire joue un rôle dans l'amélioration de l'accès des États aux marchés financiers internationaux pour le financement du développement. Nous effectuons une analyse détaillée en utilisant des informations granulaires sur la gouvernance budgétaire provenant des rapports d'évaluation de Public Expenditure and Financial Accountability (PEFA). Les résultats suggèrent qu'une meilleure gouvernance budgétaire est un signal de faible risque pour les investisseurs et est associée à un meilleur accès des États aux marchés financiers internationaux. Le quatrième et dernier essai examine la relation entre la qualité des institutions et la dynamique et la charge de la dette. Nous utilisons un modèle non-linéaire et montrons que la relation entre la charge de la dette et la qualité des institutions est une relation non linéaire.

In recent years, a large number of research works have stressed the crucial role of the quality of institutions and governance in the process of economic development. The present thesis follows on from this literature and empirically studies the macroeconomic outcomes of governance and institutional improvements. The aim of this thesis is to explore how macroeconomic performance can be attributable to institutional and governance performance. Hence, the first essay analyses how fiscal rules and institutions affects the cyclical behaviour of fiscal policy. We perform our analysis under alternative types of exchange rate regimes: fixed exchange rate regimes and flexible exchange rate regimes. Under fixed exchange rate regimes, while stronger institutions help reduce procyclicality, rules increase it or do not affect it. This result suggests that under fixed exchange rate regimes, a focus should be put on improving institutional quality rather than adopting fiscal rules. However, under flexible exchange rate regimes, we find that institutions and rules are complementary in reducing procyclicality. Rules help reduce procyclicality and are more effective, in particular, when institutions are stronger. The second essay analyses the fiscal outcomes of current account imbalances within Europe. Using a Panel Smooth Transition Regression (PSTR) model, we show that current accounts in Europe nonlinearly impact fiscal variables such as fiscal balance and debt and this nonlinearity is modulated by the scope of governance. In the third essay, we assess how fiscal governance play a role in improving sovereign's access to international financial markets to finance their development needs. We make a detailed analysis using granular information on fiscal governance from Public Expenditure and Financial Accountability (PEFA). The findings suggets that stronger fiscal governance is a signal of low risk to investors and is associted with improved access to international capital markets. The fourth and last essay examines how the dynamics of debt and debt burden is linked to the quality of institutions. We use a PSTR model and show that the relation between debt burden and the quality of institutions is a nonlinear relationship.