Trois essais sur les différences de genre des analystes financiers

by Jingwen Ge

Doctoral thesis in Sciences de gestion

Under the supervision of Pascal Dumontier.

defended on 30-11-2018

in Université Grenoble Alpes (ComUE) , under the authority of École doctorale sciences de gestion (Grenoble) , in a partnership with Centre d'études et de recherches appliquées à la gestion (Grenoble) (laboratoire) .

Thesis committee President: Ollivier Taramasco.

Thesis committee members: Michel Dubois, Anaïs Hamelin.

Examiners: François Derrien, Édith Ginglinger.

keywords

• Culture
• Gender
• Financial analysts
• Stock recommendations

Alternative Title

Three essays on gender differences among financial analysts

Abstract

This PhD dissertation consists of three essays relating to gender concerns among financial analysts. The empirical results of the first study provide evidence for under-representation of female analysts and confirm that national culture exerts a material impact on female representation among financial analysts across European countries under study. In the second study, I document evidence that male analysts are more likely to issue innovative recommendations than female analysts, due to their relative overconfidence. Finally, the findings of third study suggest that innovative recommendations trigger larger market reactions but there is no gender difference in market reactions to innovative recommendations. The empirical findings of my dissertation complement prior literature on financial analysts, more specifically, gender-based difference in financial market decision making.

keywords

• Culture
• Genre
• Analystes financiers
• Recommandations des actions
• Planificateurs financiers -- Attitudes
• Femmes dans la finance
• Études sur le genre

Abstract

Cette thèse de doctorat comprend trois essais relatifs au genre des analystes financiers. Les résultats empiriques de la première étude attestent d'une sous-représentation des femmes analystes et confirment que la culture nationale exerce un impact important sur la représentation des femmes chez les analystes financiers dans les pays européens étudiés. La deuxième étude montre que les analystes hommes sont plus susceptibles de formuler des recommandations innovantes que les analystes femmes, du fait d'une plus forte confiance en leur jugement. Enfin, les conclusions de la troisième étude montrent que les recommandations innovantes déclenchent des réactions plus fortes de la part des investisseurs, mais on ne note aucune différence de genre dans les réactions du marché à ces recommandations innovantes. Les conclusions empiriques de cette thèse complètent la littérature sur les analystes financiers, et plus particulièrement sur l'impact du genre dans la prise de décisions financières.