Les déterminants macro-économiques et financiers de l'efficience bancaire de pays émergents : cas de la Tunisie

The macroeconomic and financial determinants of the efficiency of banking in emerging countries : the case of Tunisia

• Auteur / Autrice : Mejdi Ben Hadj Fredj
• Direction : Gervasio Semedo, Mounir Belloumi
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences Economiques
• Date : Soutenance le 21/11/2016
• Etablissement(s) : Tours en cotutelle avec Université de Sousse (Tunisie)
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences de l'homme et de la société (Tours ; 1996-2018)
• Partenaire(s) de recherche : Equipe de recherche : Groupe d'études et de recherches sur la coopération internationale et européenne (Tours ; 1985-2017) - Laboratoire de Management de l'Innovation et DEveloppement Durable (Sousse, Tunisie)
• Jury : Président / Présidente : Arnold Chassagnon
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Christian Aubin
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Cornel Oros, Ahmed Ghorbel

Mots clés

Mots clés contrôlés

Tunisie -- 2010-2011 (Révolution de jasmin)

Efficience (gestion)

Tunisie

Marché financier

DEA, Méthode

Modèles économétriques

Finances -- Modèles mathématiques

Mots clés libres

Efficience du marché tunisien

DEA

Révolution

GARCH bivarié

Copule

Efficiency of the Tunisian market

DEA

Revolution

Bivariate GARCH

Copula

Résumé

Notre objectif de ce travail est d’étudier l’efficience du marché financier tunisien avant et après la révolution de Jasmin de 2011 et de déterminer les facteurs macroéconomiques et financiers qui influencent le score d’efficience de ce marché. Notre méthodologie consiste à utiliser dans un premier temps le modèle GARCH multivarié pour estimer le coefficient de corrélation entre les rendements du marché et ceux des différentes banques et le coefficient Béta. Comme ce modèle suppose des résidus qui suivent la loi normale multivariée qui est une hypothèse non vérifiée dans la pratique, nous allons utiliser dans un deuxième temps la théorie des copules pour donner une plus grande souplesse dans la modélisation des données multivariées. Les facteurs les plus influents sont déterminés en utilisant le modèle de régression linéaire,le modèle de données de Panel et le modèle TOBIT. Les résultats empiriques montrent que le marché tunisien n’est pas efficient ni avant ni après la révolution. Beaucoup d’actions sont proposées pour améliorer le degré d’efficience de ce marché.

Our objective of this work is to study the efficiency of the Tunisian financial market before and after the Jasmin revolution of 2011 and identify macro-economic and financial factors that influence the efficiency score of this market. Our methodology is to use at first multivariate GARCH model to estimate the correlation between market returns and those of individual banks and the Beta coefficient. As this model assumes the residues that follow the multivariate normal law is untested in practice, we used in a second step the copula theory to provide more flexibility in modeling multivariate data. The most influential factors are determined using the linear regression model, the panel data model and TOBIT model. The empirical results show that the Tunisian market is not efficient either before or after the revolution. Many actions are proposed to improve the degree of efficiency of this market.