Les vecteurs de la contagion entre les marchés d’actifs des pays de l’OCDE : apports de l’analyse factorielle et des techniques bayesiennes

Contagion vectors between the asset markets of the OECD countries : contributions of factor analysis and Bayesian techniques

• Auteur / Autrice : Olfa Kaabia
• Direction : Remzi Uctum
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 2013
• Etablissement(s) : Paris 10
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Économie, organisations, société (Nanterre, Hauts-de-Seine ; 2000-....)

Mots clés

Mots clés contrôlés

Pays de l'OCDE

Économie politique -- Modèles mathématiques

Statistique bayésienne

Résumé

A la lumière des conséquences de la crise financière et économique mondiale, l'objectif de cette thèse est d'apporter un éclairage nouveau sur le phénomène de contagion. Après avoir relaté le débat sur ce sujet, deux tendances majeures ont été dégagées faisant l'objet des deux parties de la thèse : la contagion non contingente et la contagion contingente. Ainsi, nous avons cherché à rendre compte de la modélisation des effets de contagion dans les pays de l'OCDE en quatre études empiriques. Chaque application empirique a pour vocation de répondre à cette question sous un angle de vue spécifique. Les techniques bayésiennes et l'analyse factorielle ont joué un rôle clé dans nos extensions empiriques. Tout d'abord, nous avons montré qu'il est possible d'aboutir à des modèles robustes en termes de prévision et d'analyse structurelle des effets de contagion. Ainsi, nous avons conclu que la prise en compte de l'information d'une base de données conséquente est opportune dans le cadre d'une étude internationale. Ensuite, nous avons mis en lumière la nécessité de rendre compte de la dynamique des canaux de transmission au cours du temps lors de l'étude des effets de contagion. Plus encore, l'interprétation de ces canaux de transmission des effets de crise est intéressante dans le cadre des politiques budgétaires. Aussi, nous avons fourni une nette distinction entre les notions de contagion et d'interdépendance offrant une explication des liens entre les marchés financiers en vue de prendre les décisions adéquates pour limiter les effets de propagation.

Taking into account the consequences of the global economic and financial crisis, the objective of this thesis is to shed new light on the phenomenon of contagion. After recounting the debate on this issue, two major trends have been identified to be the two parts of the thesis: non-contingent contagion and contingent one. Thus, we have sought to model contagion effects in the OECD countries in four empirical studies. Each empirical application has been intended to address this issue in a specific point of view. Bayesian techniques and factor analysis have played a key role in our empirical extensions. First of all, we have shown that it is possible to achieve robust models in terms of prediction and structural analysis of propagation effects of a crisis. Thus, we have concluded that a consistent database is appropriate in the context of an international contagion study. Moreover, we have highlighted the need to account for the dynamics of transmission channels over time. And, the interpretation of these transmission channels of the effects of crisis is desirable in the context of policy decisions. In addition, we have provided a clear distinction between the concepts of contagion and interdependencies by explaining the links between financial markets in order to make appropriate decisions to mitigate the effects of propagation.