L’objectif de ce travail est d’examiner l’efficacité de la politique monétaire de la BEAC, et de discuter des réformes à mettre en place pour renforcer son efficacité. Le premier chapitre analyse l’impact de la politique monétaire sur l’inflation des Etats membres, et les réserves de change de l’Union Monétaire de l’Afrique Centrale (UMAC) à l’aide de modèles vectoriels autorégressifs structurels. Les résultats obtenus montrent que sur la période 2000-2022, la politique monétaire de la BEAC n’a pas d’incidence significative sur la dynamique des prix de ses Etats membres. En revanche, elle a une incidence significative sur la dynamique des réserves de change sur la période 2008-2023.Le deuxième chapitre s’intéresse à la détermination du niveau optimal des réserves de précaution de l’UMAC. Deux modèles sont utilisés : (i) le modèle d’optimisation des coûts de détention des réserves de Keungne et al (2024), et le modèle d’optimisation du bien-être social de Drummond et Dhasmana (2008). Ces deux modèles indiquent que sur la période 2000-2022, la BEAC ne disposerait pas de suffisamment de réserves de change pour financer les investissements productifs sans compromettre la stabilité externe de sa monnaie. Le troisième chapitre examine la possibilité de mettre en place à la BEAC une stratégie d’accumulation des réserves de change visant à améliore la productivité des économies de l’UMAC afin de renforcer l’efficacité de sa politique monétaire à l’aide du modèle de Matsumoto (2022). Les résultats obtenus à partir du modèle calibré sur des données de l’UMAC et résolu à partir de l’algorithme de prévoyance parfaite ''Perfect Foresight'' insuggèrent que la mise en place de cette stratégie dépend de l’amplitude des chocs adverses sur la trésorerie internationale des agents économiques résidents.