Essais en finance

Essays in finance

• Auteur / Autrice : Victor Saint-Jean
• Direction : Stéphane Guibaud
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 06/06/2024
• Etablissement(s) : Paris, Institut d'études politiques
• Ecole(s) doctorale(s) : École de la recherche de Sciences Po (Paris ; 1995-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Département d'économie de Sciences Po (Paris)
• Jury : Président / Présidente : Vicente Cuñat
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Stéphane Guibaud, Pat AKEY, Laurence Lescourret, Michele Fioretti
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Pat AKEY, Laurence Lescourret
• DOI : 10.70675/ebcf1affz86f3z4a07zb186zd7d4ed18c952

Mots clés

Mots clés contrôlés

Segmentation du marché

Liquidité (économie politique)

Responsabilité sociétale

Finance durable

Mots clés libres

Finance durable

Responsabilité sociale des entreprises

Activisme actionnarial

Liquidité

Sustainable finance

Corporate social responsibility

Shareholder activism

Liquidity

Résumé

Les marchés financiers ont connu des changements structurels profonds au cours des deux dernières décennies. La finance durable attire de plus en plus l’attention des investisseurs(institutionnels et particuliers), des politiciens et des entreprises. Les deux premiers chapitres de cette thèse examinent l’impact des investisseurs socialement responsables sur les décisions des entreprises et le coût que ces décisions représentent pour les autres actionnaires. Simultanément, les cadres réglementaires régissant les lieux de négociation en Europe ont connu une évolution significative pour garantir la transparence, l’équité et la stabilité des marchés financiers. La troisième partie de cette thèse évalue comment la limitation des dark pools(plateformes de négociation opaques) a impacté la fragmentation du marché et la liquidité.

Financial markets have witnessed deep structural changes over the past two decades. Sustainable finance has been drawing increased attention from investors (institutional and retail), politicians, and companies. The first chapter of this thesis looks at the impact of socially responsible investors on firms’ anti-social behavior. The second chapter investigates what motivates shareholders to push for firms’ pro-social actions and evaluates the costs these decisions impose on firms. Simultaneously, regulatory frameworks governing Trading venues in Europe have undergone significant evolution to ensure transparency, fairness, andstability in financial markets. The third part of this thesis evaluates how the limitation of less transparent trading venues has impacted market fragmentation and liquidity.