Trajectoire de financement et gouvernance de l’entreprise innovante : une approche par la certification

Financing trajectory and governance of the innovative company : an approach through certification''

• Auteur / Autrice : Numa Cavagna
• Direction : Éric Stéphany
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion et du management
• Date : Soutenance le 19/12/2023
• Etablissement(s) : Université de Montpellier (2022-....)
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Economie Gestion de Montpellier (2015-.... ; Montpellier)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Montpellier Research in Management
• Jury : Président / Présidente : Carine Girard-Guerraud
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Paul Amadieu
• Jury : Rapporteur / Rapporteuse : Anne Stévenot, Pascal Barneto

Mots clés

Mots clés contrôlés

Intermédiation financière

Labels

Capital-risque

Entreprises innovantes

Mots clés libres

Finance entrepreneuriale

Gouvernance entrepreneuriale

Capital-Risque

Notation

Certification

Intermédiation

Entrepreneurial Finance

Entrepreneurial governance

Venture capital

Scoring

Certification

Intermediation

Résumé

À travers l'acte de certification à l'amorçage, nous cherchons à avoir une meilleure compréhension de la construction de la trajectoire de financement et de la gouvernance entrepreneuriale. Situant notre travail dans un champ émergent de la finance entrepreneuriale, notre travail se compose de trois axes d'approche. Le premier essai propose un modèle conceptuel de la certification à l'amorçage. Cette revue de la littérature a permis de mettre en évidence un nouvel acteur de la certification : les plateformes de notation de startups. Le deuxième article est une étude qualitative reposant sur l'étude de cas d'une plateforme de notation dédiée aux startups. La certification émise par un tel acteur se véhicule notamment par son processus d'évaluation. Nous cherchons ainsi à mieux comprendre les déterminants de la notation de la firme entrepreneuriale et leur incidence sur sa trajectoire de financement. Nous émettons plusieurs propositions ainsi qu'un modèle d'intermédiation informationnelle. Le dernier volet de la thèse traite des questions de gouvernance posées par l'implication d'un acteur tiers. La notation externe réalisée par la plateforme, dans une perception élargie de la gouvernance, semble agir sur les mécanismes disciplinaires et cognitifs, notamment les activités de monitoring et de mentoring. Nous cherchons, à travers une étude exploratoire menée sur la base d'entretiens avec des acteurs de l'écosystème, à comprendre l'impact de la notation sur le contexte informationnel, sur la gestion de l'innovation ainsi que sur la construction de la gouvernance.

Through the act of certification at the seed stage, we seek to gain a better understanding of the construction of the financing trajectory and entrepreneurial governance. Situating our work in an emerging field of entrepreneurial finance, our work consists of three approaches. The first essay proposes a conceptual model of seed-stage certification. This literature review has highlighted a new player in certification: startup rating platforms. The second article is a qualitative study based on a case study of a startup rating platform. Certification issued by such a player is conveyed notably through its evaluation process. We aim to better understand the determinants of entrepreneurial firm ratings and their impact on its financing trajectory. We put forward several propositions as well as an informational intermediation model. The final part of the thesis addresses governance issues raised by the involvement of a third-party actor. External rating conducted by the platform, within a broader perception of governance, appears to influence disciplinary and cognitive mechanisms, particularly monitoring and mentoring activities. Through an exploratory study conducted through interviews with ecosystem actors, we seek to understand the impact of rating on informational context, innovation management, and governance construction.