Trois essais sur l'adoption de l'IFRS 9 (Instruments Financiers) et marchés de capitaux

Three Essays on IFRS 9 (Financial Instruments) Adoption and Capital Market

• Auteur / Autrice : Daniel Taylor
• Direction : François Aubert
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance le 26/06/2023
• Etablissement(s) : Université Clermont Auvergne (2021-...)
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale des sciences économiques, juridiques, politiques et de gestion (Clermont-Ferrand)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Clermont Recherche Management
• Jury : Président / Présidente : Yves Mard
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Jundong Jeff Wang
• Jury : Rapporteur / Rapporteuse : Éric Séverin, Philippe Touron

Mots clés

Mots clés contrôlés

Normes comptables internationales

Mots clés libres

Adoption de l'IFRS 9

Provision pour pertes sur prêts

Lissage des revenus

Banques

Pertinence de la valeur

Précision des prévisions des analystes

IFRS 9 Adoption

Loan loss provision

Income smoothing

Banks

Value relevance

Analysts forecast accuracy

Résumé

Cette thèse comprend trois études empiriques (chapitre 2, chapitre 3 et chapitre 4 respectivement) qui examinent les impacts et les implications de l'adoption de l'IFRS 9 et des marchés financiers. Afin de remédier aux défauts inhérents à la norme comptable précédente sur les instruments financiers (IAS 39), révélés par la crise financière de 2007, l'IFRS 9 (Instruments financiers) a été mise en œuvre à compter de l'exercice financier commençant le 1er janvier 2018 dans les juridictions conformes aux IFRS. Bien qu'il existe un grand nombre de documents théoriques sur les implications attendues de l'adoption de l'IFRS 9, il y a une pénurie de documents sur les impacts et les implications empiriques de l'adoption de l'IFRS 9. Notre objectif est de contribuer à cette littérature naissante et en pleine expansion sur l'adoption de l'IFRS 9 à partir de trois perspectives différentes.Le premier chapitre examine le lien entre les provisions pour pertes sur prêts sous IFRS 9 et le lissage des revenus dans les banques européennes et d'Afrique sub-saharienne. En outre, nous étendons l'analyse pour examiner l'effet de la gouvernance au niveau national sur le lissage des revenus des banques. Nous constatons une diminution du lissage des revenus dans l'ensemble de l'échantillon après l'adoption de l'IFRS 9. Cependant, lorsqu'ils sont divisés en sous-échantillons afin d'explorer l'hétérogénéité économique potentielle et le contexte institutionnel différent entre l'Europe et l'Afrique sub-saharienne, nous rapportons des preuves mitigées de l'augmentation et de la diminution du lissage des revenus en Europe et en Afrique sub-saharienne respectivement. En outre, nous constatons que la qualité de la gouvernance atténue l'incidence du lissage des revenus dans les banques. Conformément à la littérature théorique, nous affirmons que les effets post-implémentation de l'adoption de l'IFRS 9 peuvent varier selon les juridictions.Dans le deuxième chapitre, nous étudions la pertinence de l'adoption de l'IFRS 9 pour les banques européennes du point de vue des investisseurs. Nous constatons qu'après l'application de l'IFRS 9, la pertinence de la valeur des valeurs comptables des capitaux propres s'est améliorée de façon progressive. Cependant, nous constatons une diminution de la valeur informative des bénéfices. Une analyse annuelle plus poussée montre que les bénéfices sont pertinents en termes de valeur au cours de la première année de mise en œuvre de l'IFRS 9, mais que la pertinence des bénéfices en termes de valeur semble s'estomper au fil du temps. Nos résultats suggèrent également que l'adoption de l'IFRS 9 est de plus en plus pertinente en termes de valeur pour les entreprises auditées par les '' Big 4 '' que pour les entreprises auditées par les autres, soulignant ainsi le rôle de la qualité de l'audit sur l'information financière.Enfin, le troisième chapitre examine la précision des prévisions de bénéfices des analystes sous IFRS 9. Nous constatons que l'application de l'IFRS 9 est associée à des prévisions de bénéfices plus précises de la part des analystes financiers. Nous constatons également que les prévisions des analystes concernant les provisions pour pertes sur prêts sont plus précises après l'application de l'IFRS 9. Les résultats sont cohérents avec l'idée que l'application de l'IFRS 9 a des avantages informationnels et a donc amélioré la qualité des rapports financiers.Dans l'ensemble, les résultats de cette étude contribuent de manière significative au débat en cours sur les conséquences économiques et l'utilité de l'adoption de l'IFRS 9.

This thesis comprises three empirical studies (Chapter 1, Chapter 2, and Chapter 3 respectively), investigating the impacts and implications of IFRS 9 adoption and capital markets. To address the inherent flaws of the previous accounting standard on financial instruments (IAS 39) as revealed by the financial crisis of 2007, IFRS 9 (Financial Instruments) was implemented effective the financial year commencing on January 1, 2018 in IFRS-compliant jurisdictions. While there exists an array of theoretical literature on the expected implications of IFRS 9 adoption, however, there is a dearth of literature on the empirical impacts and implications of IFRS 9 adoption. We aim to contribute to this nascent and fast-growing literature on IFRS 9 adoption from three different perspectives.The first chapter examines the nexus between loan loss provisions under IFRS 9 and income smoothing among European and Sub-Saharan African banks. Additionally, we extend the analysis to examine the effect of country-level governance on banks' income smoothing. We find a decrease in income smoothing across the full sample post-IFRS 9. However, when partitioned into sub-samples to explore potential economic heterogeneity and differing institutional context between the European and Sub-Saharan African settings, we report mixed evidence of higher and decreased income smoothing in Europe and Sub-Saharan Africa respectively. Also, we find that governance quality mitigates the incidence of income smoothing among banks. Consistent with theoretical literature, we assert that the post-implementation effects of IFRS 9 adoption may vary across jurisdictions.In the second chapter, we investigate the value relevance of IFRS 9 adoption among European banks from investors' perspective. We find that post-IFRS 9 adoption, the value relevance of equity book values has incrementally improved. However, we find a decrease in the informativeness of earnings. Further yearly analysis shows that earnings are value relevant in the first year of IFRS 9 implementation, however, the value relevance of earnings appears to fade over time. Our findings also suggest that IFRS 9 adoption is incrementally value relevant for firms audited by the “Big 4” than for firms audited by the non-Big 4, emphasizing the role of audit quality on the quality of reported financial information.Finally, the third chapter examines analysts' earnings forecast accuracy under IFRS 9. We find that IFRS 9 adoption is associated with more accurate financial analysts' earnings forecasts. We also find that analysts' loan loss provision forecasts are more accurate following the enforcement of IFRS 9. The results are consistent with the notion that IFRS 9 enforcement has informational benefits and thus has improved the quality of financial reports.Overall, the findings of this study contribute significantly to the ongoing debate on the economic consequences and usefulness of IFRS 9 adoption.