Trois essais sur l’engagement actionnarial : contribution à la compréhension des origines, des pratiques et des acteurs dans le contexte français

Three essays on shareholder engagement : Contribution to the understanding of the origins, pratices and actors in the French context

• Auteur / Autrice : Carol-Anne Loher-Delalune
• Direction : Vanessa Serret
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences Économiques et Sciences de Gestion. Spécialité : Sciences de gestion
• Date : Soutenance le 06/01/2023
• Etablissement(s) : Lorient
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences économiques et sciences de gestion (Rennes)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Laboratoire d’Économie et de Gestion de l’Ouest - Laboratoire d'Economie et de Gestion de l'Ouest / LEGO
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Pascal Barneto, Nadine de La Palliere
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Pierre Labardin, Carine Girard-Guerraud

Mots clés

Mots clés contrôlés

Environnement

Finances

Gouvernement d'entreprise

Responsabilité sociétale

Investissements éthiques

Mots clés libres

Critères ESG

Engagement actionnarial

ISR

Investissement Socialement Responsable

Shareholder engagement

SRI

Corporate governance

ESG criteria

Résumé

Depuis plus de trente ans, nous assistons à une mutation du système financier, avec notamment l’essor de l’investissement socialement responsable et de la finance durable. Parmi les stratégies d’investissement socialement responsable, l’engagement actionnarial consiste en l’utilisation par les actionnaires de leurs droits afin d’infléchir la stratégie de l’entreprise dont ils détiennent une part du capital social vers une démarche plus respectueuse des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Il semble que les actionnaires utilisent de plus en plus fréquemment cette stratégie. La thèse contribue, sur la base d’une approche exploratoire, à la compréhension du phénomène d’engagement actionnarial dans le contexte français à travers trois essais. Le premier essai retrace les origines et l’émergence de l’engagement actionnarial en France. Le second essai permet de présenter la complexité de l’écosystème de l’engagement actionnarial et d’identifier les freins et leviers à cette pratique dans le contexte français. Le troisième essai se focalise sur le rôle complexe des organisations non gouvernementales et leurs apports au processus d’engagement actionnarial.

For more than thirty years, we have been witnessing a change in the financial system, especially with the rise of socially responsible investment and sustainable finance. Among socially responsible investment strategies, shareholder engagement consists in the use of the shareholders' rights in order to influence the strategy of the company in which they hold a share of capital towards an approach that is more respectful of environmental, social and governance criteria. It seems that shareholders are increasingly using this strategy. The thesis contributes, on the basis of an exploratory approach, to the understanding of the phenomenon of shareholder engagement in the French context through three essays. The first essay recounts the origins and emergence of shareholder engagement in France. The second essay presents the complexity of the ecosystem of shareholder engagement and identifies the obstacles to and levers for this practice in the French context. The third essay focuses on the complex role of non- governmental organizations and their contributions to the process of shareholder engagement.