Analyse et modélisation des dynamiques haute fréquence sur les marchés financiers
Auteur / Autrice : | Peng Wu |
Direction : | Emmanuel Bacry, Jean-François Muzy |
Type : | Thèse de doctorat |
Discipline(s) : | Mathématiques |
Date : | Soutenance le 16/06/2022 |
Etablissement(s) : | Université Paris sciences et lettres |
Ecole(s) doctorale(s) : | Ecole doctorale SDOSE (Paris) |
Partenaire(s) de recherche : | Laboratoire : Centre de recherche en mathématiques de la décision (Paris) - CEntre de REcherches en MAthématiques de la DEcision / CEREMADE |
établissement opérateur d'inscription : Université Paris Dauphine-PSL (1968-....) | |
Jury : | Président / Présidente : Mathieu Rosenbaum |
Examinateurs / Examinatrices : Emmanuel Bacry, Jean-François Muzy, Mathieu Rosenbaum, Jean-Philippe Bouchaud, Damien Challet, Sophie Laruelle, Fabrizio Lillo | |
Rapporteurs / Rapporteuses : Jean-Philippe Bouchaud, Damien Challet |
Mots clés
Résumé
Cette thèse est consacrée à l’étude de la microstructure du marché et de la dynamique des prix sur le marché électronique. Nous commençons par construire un modèle de flux d’ordres dans le cadre du processus ponctuel. Nouscombinons le processus de Hawkes avec la propriété dite “queue reactive" introduite pour la première fois dans [87].Dans notre modèle, l’intensité du taux d’arrivée des commandes dépend explicitement de l’état actuel du carnet de commandes limité et également de flux de commandes passés. Nous prouvons l’ergodicité dans ce modèle, ce qui permetde l’appliquer à des fins de simulation. La second partie est consacrée à l’analyse de la volatilité rugueuse. A partir d’unchamp aléatoire gaussien, nous construisons une famille de processus aléatoires paramétrés. Notre approche unifiedeux modèles de volatilité rugueuse célèbres, comme le RFSV et la marche aléatoire multifractal (MRW), sous le mêmecadre. Nous avons également proposé un estimateur GMM plus fiable pour calibrer le paramètre de Hurst H. La dernièrepartie de cette thèse porte sur l’analyse de la covariance des prix. Dans le cadre du processus de Hawkes, nous exprimons la covariance du prix comme une conséquence de flux d’ordres arrivant sur le LOB. Cette représentation permetd’identifier l’influence de chaque participant du marché sur la covariance des prix.