Essais sur les dynamiques monétaires et financières et leur stabilisation
Auteur / Autrice : | Maximilien Coussin |
Direction : | Jézabel Couppey-Soubeyran, Jean-Bernard Chatelain |
Type : | Thèse de doctorat |
Discipline(s) : | Sciences économiques |
Date : | Soutenance le 09/12/2022 |
Etablissement(s) : | Paris 1 |
Ecole(s) doctorale(s) : | École doctorale d'Économie (Paris ; 2004-....) |
Partenaire(s) de recherche : | Laboratoire : Centre d'économie de la Sorbonne (Paris ; 2006-....) |
Jury : | Président / Présidente : Catherine Bruneau |
Examinateurs / Examinatrices : Jézabel Couppey-Soubeyran, Jean-Bernard Chatelain, Catherine Bruneau, Emmanuel Carré, Edwin Le Héron, Benoît Nguyen | |
Rapporteurs / Rapporteuses : Emmanuel Carré, Edwin Le Héron |
Mots clés
Mots clés contrôlés
Résumé
Cette thèse divisée en quatre chapitres, se propose d'étudier certaines dynamiques monétaires et financières, d'expliciter les défis se posant aux régulateurs et de discuter des interventions régulatoires potentielles et effectives. Le premier chapitre propose une nouvelle mesure des cycles financiers, basée sur la Singular Spectrum Analysis. Le chapitre montre que celle méthode est plus efficace pour détecter en avance les crises bancaires systémiques, en particulier dans les exercices très proches des situations réelles des régulateurs. Le deuxième chapitre étudie les dynamiques de synchronisation entre les cycles financiers domestiques au sein de la zone euro. Il ressort que les dynamiques de long-terme rendent impossible une politique de stabilisation commune. Le troisième chapitre porte sur l'évaluation de l’assouplissement quantitatif (QE) en s’appuyant sur un nouveau type de modèle VAR. Le QE a surtout un impact transitoire sur certains agrégats économiques. Les canaux de transmission actifs sont différents selon la zone monétaire considérée, sont parfois interdépendants, et beaucoup semblent peu efficaces pour relancer l'inflation et la croissance. Le quatrième chapitre présente la dynamique du détournement monétaire : une part grandissante de la monnaie est bloquée dans la sphère financière, ne pouvant atteindre la sphère réelle, ce qui bride sur le long-terme le financement de la production et l'augmentation des prix. Dans ce chapitre, sont présentés les faits stylisés, les canaux théoriques du détournement monétaire, des estimations de leur force, ainsi que quelques pistes de réponses régulatoires pour endiguer cette dynamique.