Conformité rituelle islamique : l'exemple de la contractualisation des règles malikites de gestion et d'investissement de contrôle en private equity européen

Islamic madhhab compliance : the example of the contractualization of Maliki rules of management and control investment in European private equity

• Auteur / Autrice : Salah Jarraya
• Direction : Alain Pietrancosta
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Droit
• Date : Soutenance le 07/01/2022
• Etablissement(s) : Paris 1
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale de droit de la Sorbonne (Paris ; 2015-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Institut de recherche juridique de la Sorbonne (Paris ; 2001-....)
• Jury : Président / Présidente : Gilbert Parleani
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Alain Pietrancosta, Alain Steichen, Didier Poracchia
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Isabelle Riassetto, Michel Storck

Mots clés

Mots clés contrôlés

Institutions financières -- Droit européen

Malikisme

Finance islamique

Banques -- Droit islamique

Mots clés libres

Finance islamique conforme au rite malikite

Droit de réception en Europe de holding islamique

Holding de contrôle SAS luxembourgeoise

Contractualisation du fait religieux islamique

Convention de management d'une Moudaraba malikite

Convention de management Wakala d'une Moucharaka malikite

Charte malikite du private equity de contrôle

Authenticité de la banque islamique

القانون

انكلترا

عقد

المقارنة

التحكيم

الإجماع

القياس

حكم

الشرع

المذهب

الوقف

المضاربة

الاتفاق

الشركة

الاندماج

الوكالة

الجباية

الإجارة

الجعّالة

الخاص

الزكاة

الربا

Maliki islamic finance

Islamic holding law of accommodation

Islamic charter of controlling private equity

Religious fact contractualization

Résumé

Pour protéger les parties prenantes des entreprises contre l’utilisation abusive des labels RSP le droit européen commence à instaurer des critères objectifs. Cette préoccupation est partagée par l'AAOIFI, qui cherche à aider les entreprises de la finance islamique à mériter véritablement leur label en abandonnant les artifices purement formels. Fidèle au fond et aux motifs du droit islamique, la source de cette nouvelle conformité ne peut être, à notre avis, que la jurisprudence des rites ou madhahib. Il faudrait alors démontrer la faisabilité, tant théorique que pratique, de cette conformité rituelle en Europe. Sur le plan théorique, les fondements du droit applicable permettent non seulement d'optimiser la domiciliation des véhicules d'investissement confessionnels mais aussi de protéger juridiquement la conformité de la gestion de ces véhicules. Pour ce faire, il suffit que cette conformité soit clairement contractualisée et qu’elle respecte l'ordre public. Pour tester concrètement cette conformité rituelle, nous avons choisi comme véhicule d'investissement islamique une holding de contrôle de private equity. Respectant cette conformité, la contractualisation de la gestion d'une telle holding s'est avérée possible tant pour sa gouvernance que pour son métier. Toutefois, cette conformité rituelle implique l'exclusion de certains moyens financiers, parmi lesquels figurent 90% des produits offerts par les banques islamiques. En s'inspirant des critères établis en Europe pour les fonds ISR, l'AAOIFI pourrait alors atteindre l’objectif précité en envisageant une taxonomie de ces banques en fonction du pourcentage de leur chiffre d'affaires respectant la conformité rituelle.

بدأ القانون الأوروبي في وضع معايير موضوعية لحماية أصحاب المصلحة من إساءة استخدامعلامات المسؤولية الاجتماعية للشركات" CSR"هذا المسعى تشاركه فيه هيئة "أيوفي"، التي تحاول منذعام 2006مساعدة شركات الماليّة الإسلاميّة على التطّور لتستحق فعلا تسميتها، عبر التّخلي عن الحيل الشرعية الصوريّة. هذا التجاوز من الظاهر إلى الجوهر لتطبيق أحكام ومقاصد الشريعة الإسلاميّة لا يمكن أن يكون مصدره - في رأينا - إلا فقه المذاهب. وتعتبر هذه الأطروحة مساهمة في هذا التّو ّجه الجديد حيث تثبت نظرياً وعملياً إمكانية تركيز هذا الامتثال الشرعي الأصيل في أوروبا فعلى المستوى النظري، أصول القانون المطبّـق في أوروبا لا تسمح فقط بحسن اختيار القانون المناسب المحتضن لشركات الاستثمار ذات القيم الشرائعيّة، ولكن العمل أيضا على حماية إلزام امتثال إدارة هذه الشركات للمطابقة الشرعيّة. ولتحقيق ذلك، يكفي أن تكون هذه المطابقة تعاقديّة بشكل واضح، وأن تحترم النظام العام الأوروبي. وفي هذا الصدد، تكشف أسس المذاهب الإسلامية عن ثراء ودقٍة تسمح بتحقيق هذا النوع من التعاقد، مع الاعتراف بضرورة احترام القانون المحتضن المطبّـق في الدول. وللتثبُّت من هذه الإمكانيّة، ينبغي تنزيل هذه النظريّات على حالة واقعي وقد اخترنا، شركة قابضة متحكمة في فروعها من الرأس المال الخاّص "private equity" كوسيلة استثمارية إسلامية لهذا التثبُّت على أرض الواقع. وأثبتت الأطروحة أن التعاقد على إدارة هذه الشركة القابضة، بطريقة تحترم الامتثال المذهبّي، أمر ممكن لكّل من حوكمتها ومعاملاتها. لكن، ودون التقليل من إمكانيات الربح للشركة القابضة، تقتضي هذه القواعد الشرعية استبعاد بعض الوسائل المالية، من بينها وسائل تمثل ٪90 من معاملات البنوك الإسلامية. وهذا يدل على أن هذه البنوك لا تزال تعاني بالفعل من ضعف امتثال معاييرها لجوهر الشريعة. وعلى غرار المعايير التي وضعت في أوروبا لصناديق "SRI"يمكن للمرء أن يتصور للبنوك التي تحمل علامة المصارف الإسلامية تصنيفا وفقا للنسبة المئوية من رقم معاملاتها المطابقة لفقه المذاهب. ومن شأن هذا الإجراء أن يُحِّفز هذه البنوك ويساعدها على النجاح في التطور اللازم لتنميتها على أسس صلبة تعود بالنفع على المدى الطويل، من خلال اعتماد نموذج جديد لمعاملاتها، يسمح لها بتجاوز الترتيبات الشكلية البحتة. وعبر استخدام أوروبا كسوق اختبار، يمكن للبنوك الإسلامية أن تخفف من مخاطر هذا التطور من خلال ضبط وتحسين منتجاتها الجديدة الأكثر أصالة في سوق محدودة قبل إطلاقها العالمي

To protect corporate stakeholders against the misuse of CSR labels. European law is beginning to establish objective criteria. This concern is shared by the AAOIFI which has been seeking to help Islamic finance companies evolve to truly deserve their label, by abandoning purely formal legal structure. Faithful to the substance and motives of islamic law, the source of this new conformity can only be, in our opinion, the jurisprudence of rites or madhahib. This thesis is a contribution to move in that direction, by demonstrating the feasibility , both theoretical and practical, of ritual conformity in Europe. On the theoretical level, the foundations of the applicable law allow not only to optimize the domiciliation of confessional investment vehicles but also to legally protect the conformity of the management of these vehicles. To do so, it is sufficient that this compliance is clearly contractualized and that it respects public order. To practically test the ritual conformity, we have chosen a private equity controlling holding company as an Islamic investment vehicle. Respecting this compliance, the contractualization of the management of such a holding company proved to be possible both for its governance and its business operations However this ritual conformity implies the exclusion of certain financial means, among which are 90% of the products offered by Islamic banks. Following the example of the criteria established in Europe for SRI funds, AAOIFI could then reach its above-mentioned objective by considering a taxonomy of these banks, bearing the Islamic label, according to the percentage of their turnover respecting the ritual compliance.