Essays on corporate finance

• Auteur / Autrice : Moshen Ghanadzadeh
• Direction : Laurent Bach, José Miguel Gaspar
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance le 06/09/2022
• Etablissement(s) : Cergy-Pontoise, Ecole supérieure des sciences économiques et commerciales
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Économie, Management, Mathématiques, Physique et Sciences Informatiques (Cergy-Pontoise, Val d'Oise)
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : José Miguel Gaspar

Mots clés

Mots clés libres

Gouvernance d'entreprise

Entreprises familiales

Corporate governance

Family firms

Résumé

Ma thèse porte sur le rôle de l'environnement réglementaire dans la gouvernance des entreprises. Je me concentre en particulier sur deux domaines principaux: (1) les réformes des règles de gouvernance et leur impact sur le vote des actionnaires, et (2) la structure de propriété et de contrôle des entreprises familiales. Les deux premiers chapitres concernent le premier domaine, et le troisième chapitre concerne le deuxième domaine.Dans le premier chapitre, j'enquête sur la manière dont une récente disposition du code de gouvernance d'entreprise du Royaume-Uni, obligeant la direction à communiquer avec les actionnaires après avoir affronté une forte opposition lors des votes, affecte la valeur des actions. Dans le deuxième chapitre, j'examine la capacité et la volonté des actionnaires à faire la distinction entre le vote consultatif sur la rémunération des dirigeants et un vote contraignant imposé récemment (en 2013) par le gouvernement britannique. Dans le troisième chapitre, nous fournissons la première description des structures de contrôle sur les entreprises utilisant les données du Registre britannique des bénéficiaires effectifs, qui a été adopté suite à une directive de l'UE visant à lutter contre l'évasion fiscale.

This thesis focuses on the role of the regulatory environment in corporate governance. In particular, I focus on two main areas: (1) Regulatory Reforms and Shareholder Voice, and (2) Ownership Structure and Corporate Control. The first two chapters relate to the first area and the third chapter to the second. In the first chapter, I investigate whether and how a recent provision of the UK Corporate Governance Code, forcing management to communicate with shareholders after facing high voting dissent, affects shareholder value. In the second chapter, I examine shareholders’ ability and willingness to distinguish between the advisory Say on Pay and the binding vote on pay imposed by the UK government in 2013. Finally, the third chapter provides the first description of ultimate ownership structures using data from the UK Beneficial Ownership Register, enacted following an EU-wide directive to combat tax evasion.