Régulation bancaire et développement financier

Banking regulation and financial development

• Auteur / Autrice : Jérémy Pépy
• Direction : Michaël Goujon, Benjamin Williams
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 04/10/2021
• Etablissement(s) : Université Clermont Auvergne (2021-...)
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale des sciences économiques, juridiques, politiques et de gestion (Clermont-Ferrand)
• Partenaire(s) de recherche : Equipe de recherche : Centre d'études et de recherches sur le développement international (Clermont-Ferrand)
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Yamina Leila Tadjeddine, Éric Lamarque, Vianney Dequiedt, Florian Marsaud
• Jury : Rapporteur / Rapporteuse : Laetitia Lepetit

Mots clés

Mots clés contrôlés

Pays de l'Union européenne

Banques -- Réglementation

Mots clés libres

Développement financier

Régulation bancaire

Financial Development

Banking Regulation

Prudential Regime

Basel III

Credit Supply

Bank Behavior

Bank Capital Channel

Monetary Policy

Résumé

La crise financière mondiale de 2007-2009 a souligné le besoin de reconsidérer le modèle de régulation du secteur bancaire jusqu’alors établi. Bien que de nombreuses réformes financières aient été menées pour rétablir les conditions d’une croissance économique et d’une stabilité financière soutenables, peu de travaux soulignent le rôle du développement financier à satisfaire ces conditions. Ce travail doctoral a pour objectif de nourrir cette discussion en tentant précisément d’établir le lien entre développement financier et régulation bancaire. En particulier, nous choisissons comme cas d’étude l’Union Européenne (UE) tant la mise en oeuvre d’un modèle de régulation unique confronté à l’hétérogénéité des systèmes financiers des pays membres rend ce cas particulièrement adapté à notre question de recherche.Au chapitre 2, nous étudions empiriquement la relation entre capitalisation, liquidité et développement bancaire au niveau macroéconomique dans l’objectif de mieux comprendre les implications que peut avoir le cadre réglementaire tel que défini au sein de l’Union Bancaire Européenne (UBE). Les résultats montrent que les niveaux de capitalisation et de liquidité ont un impact sur le développement bancaire et en conséquence, la politique de régulation constitue un instrument authentique de la stabilité financière en régulant la taille du système bancaire. Nous montrons aussi que la sensibilité du capital et de la liquidité au développement bancaire diffère selon la région économique auquel le système financier appartient. Ainsi, une régulation unique par les instruments de capital et de liquidité peut avoir des impacts différents sur le développement du système bancaire non négligeables pour les autorités de régulation soucieuses d’assurer la stabilité financière. Dans la mesure où la capitalisation et la liquidité semblent constituer des déterminants importants du développement bancaire, il convient d’obtenir une compréhension fine de l’impact d’un cadre prudentiel à la fois articulé autour du capital et de la liquidité sur le comportement de prêt de la banque. Ceci dans l’objectif de comprendre les fondements de la production de crédit du système bancaire et donc du développement bancaire. Nous établissons au chapitre 3 une théorie positive du comportement bancaire dans une configuration réglementaire à la Bâle III. Nos résultats soulignent tout d’abord les implications communes des instruments de capital et de liquidité. Nous mettons aussi en avant le rôle que peut jouer la concurrence dans le comportement bancaire en déterminant à la fois l’offre de prêt et la structure du passif de la banque. En conclusion, nous soulignons le besoin de déterminer l’impact d’une telle régulation dans le but de ne pas générer de distorsions potentiellement dommageables à la fois pour la croissance économique et la stabilité financière.Dans le chapitre 4, nous menons une étude empirique de la relation capital, liquidité et crédit au niveau micro, ceci dans le but de tester la théorie établie au chapitre 3. Tout d’abord, nous montrons qu’un instrument tel que le Net Stable Funding Ratio (NSFR) est complémentaire de l’instrument du capital car il renforce l’offre de prêt du système bancaire. Nos résultats suggèrent que cette offre de prêt est sensible à la qualité du capital non négligeable pour établir la conduite de la politique monétaire au sein de l’UE dont les enjeux de croissance économique et de stabilité financière sont communs à la politique de régulation. Les résultats montrent aussi que l’efficacité de règles en capital et de liquidité diminue lorsque le développement du système bancaire s’accroît.En conclusion générale, nous montrons que régulation bancaire et développement financier n’apparaissent pas comme des concepts indépendants l’un de l’autre. (...)

The 2007-2009 Financial Crisis has shed some light on the need to reconsider the design of the post-crisis banking regulation. Although financial reforms have been led in the objective to restore sustainable economic growth and financial stability, few literature highlight the role of financial development in satisfying these conditions. In this dissertation, we contribute to the debate by establishing the relationship between financial development and banking regulation. We specifically focus on the European Union (EU). The implementation of a unique regulatory framework and the heterogeneity of European financial systems render the EU a perfect case study.In chapter 2, we empirically assess the relationship between capitalization, liquidity and the development of the banking sector at the macroeconomic level in order to raise the implications of a unique regulatory framework as defined within the European Banking Union (EBU). Our results show that capitalization and liquidity have a significant impact on the development of the banking sector. We argue that regulatory policy is an authentic instrument of financial stability by regulating the size of the banking system. We also show that the capital and liquidity impact on the banking sector development differs widely depending on the economic region the financial system belongs to which raises concerns for financial stability.Chapter 2 illustrates the role of capitalization and liquidity on the banking sector development. Consequently, we build a positive theory of bank behavior under a regulatory framework à la Basel III in order to deeply investigate the impact of a regime both capital and liquidity driven on the production of credits in chapter 3. Our results evidence the common implications of the capital and liquidity instruments. We also underline the role of competition in modifying the bank loan supply and the banking liability structure. Our conclusion highlights the need to consider the implications of such a framework in order to avoid regulatory distortions which might dampen the objectives of economic growth and financial stability.We set an empirical investigation in chapter 4 focusing on the relationship between capital, liquidity and lending at the microeconomic level in order to test the theory presented in chapter 3. First, we show that the implementation of a funding ratio such as the NSFR complements the instrument on capital as it strengthens the credit structure of the banking system. Our results suggest that bank loan supply differs depending on the quality of bank capital which raises a particular concern for the lead of monetary policy. Our results also show that the efficacy of the capital and liquidity instruments decreases as the banking sector develops.As a conclusion, we show that banking regulation and financial development are not independent concepts. Therefore, our work highlights the need to consider the level of financial development in the design of banking regulation as the application of the regulation might impact financial development and financial stability in fine. Our results tend to show that the application of capital and liquidity instruments appears not sufficient to ensure financial stability particularly during the banking sector development process. Complementing banking regulation with a supervisory framework appears essential to ensure financial stability as the EU features Systemically Important Institutions (SIIs). Defining the conception of this architecture and its efficacy to ensure financial stability constitute an avenue for future research as economies differ widely at the global level.