Propagation des crises et effets comportementaux dans des modèles de cycles économiques réels autoréflexifs à agents multiples

Crisis Propagation and Behavioural Effects in Self-Reflexive Real Business Cycle Models with Multiple Agents

• Auteur / Autrice : Federico Guglielmo Morelli
• Direction : Marco Tarzia, Michael Benzaquen
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Physique
• Date : Soutenance le 07/12/2021
• Etablissement(s) : Sorbonne université
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Physique en Île-de-France (Paris ; 2014-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Laboratoire de physique théorique de la matière condensée (Paris ; 1997-....) - Laboratoire d'Hydrodynamique de l'École polytechnique (Palaiseau ; 1990-....)
• Jury : Président / Présidente : Leticia F. Cugliandolo
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Jean-Pierre Nadal, Antoine Mandel
• Jury : Rapporteur / Rapporteuse : Matteo Marsili, Tiziana Assenza

Mots clés

Mots clés contrôlés

Cycles économiques

Éconophysique

Physique statistique

Finances -- Modèles mathématiques

Modèles mathématiques

Politique monétaire

Macroéconomie -- Modèles mathématiques

Mots clés libres

Econophysique

Macroéconomie

Systèmes complexes

DSGE

Crises économiques

Effondrement confiance

Econophysics

Macroeconomics

Complex systems

DSGE

Economic crises

Confidence collapse

Résumé

La crise financière mondiale de 2008 a également été une crise pour les modèles macroéconomiques. D'une part, les économistes orthodoxes persistent à utiliser le squelette des modèles classiques, tandis que d'autre part, divers groupes d'hétérodoxes ont proposé différentes manières de modifier les fondements de l'économie. Mes recherches visent à combler le fossé entre l'économie néo-classique et l'économie de la complexité en utilisant des méthodes et des techniques issues de la physique statistique.En partant de modèles économiques standard, j'étudie l'ajout d'une rétroaction autoréflexive affectant la confiance des agents économiques individuels. Cela induit de grandes variations de production malgré des variations mineures des conditions économiques. Dans ce cadre, les crises économiques se propagent de manière endogène et sont amplifiées par les interactions. Par la suite, j'enrichis le cadre précédent en prenant en compte les hétérogénéités, en étudiant comment les récessions économiques se propagent à travers différentes strates de la société.Dans la dernière partie de ce travail, je présente un modèle économique comportemental où la stabilité de l'économie est mise en péril par la propension des agents à investir dans des marchés risqués.

The Global Financial Crisis of 2008 left was also a crisis for macroeconomic models. On the one hand, orthodox economists persist in using the skeleton of classical models, while on the other hand, various groups of heterodoxes have proposed different ways to change the foundations of Economics. My research aims to bridge the gap between Neo-classical Economics and complexity Economics using methods and techniques from statistical physics.Beginning with standard economic models, I study the addition of a self-reflexive feedback impacting the confidence of individual economic agents. This induces large output swings despite only minor variations in economic conditions. Within this framework, economic crises propagate endogenously and are amplified by interactions. Later on, I enrich the previous framework by taking into account heterogeneities, studying how economic recessions propagate through different strata of society.In the last part of this work, I present a behavioural economic model where the stability of the economy is jeopardised by the lack of investments in risky markets.