Thèse soutenue

Essais en macroéconomie
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Auteur / Autrice : Alessandro De Sanctis
Direction : Antoine MandelGianluca Femminis
Type : Thèse de doctorat
Discipline(s) : Économie
Date : Soutenance le 23/11/2021
Etablissement(s) : Paris 1 en cotutelle avec Università cattolica del Sacro Cuore (Milan, Italie)
Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale d'Économie (Paris)
Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Centre d'économie de la Sorbonne (Paris ; 2006-....)
Jury : Président / Présidente : Isabelle Méjean
Examinateurs / Examinatrices : Antoine Mandel, Gianluca Femminis, Jean-Stéphane Mésonnier, Andrea Roventini, Agnès Bénassy-Quéré
Rapporteurs / Rapporteuses : Jean-Stéphane Mésonnier, Andrea Roventini

Résumé

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La thèse traite de trois questions ouvertes en macroéconomie : les dépenses publiques, la stabilité financière et la soutenabilité des finances publiques. Le premier chapitre étudie les effets des dépenses publiques en estimant la taille du multiplicateur budgétaire aux États-Unis. En utilisant les données d'approvisionnement au niveau des contrats du Department of Defense (DoD) et les données sur les bilans et les chaînes d'approvisionnement des entreprises de Compustat, ce chapitre examine si les chocs de dépenses se propagent à travers le network de production des entreprises et quelles sont les implications pour l'efficacité des politiques fiscales. En utilisant la même approche basée sur le network, le deuxième chapitre examine la question de la stabilité financière par rapport aux prêts non performants (NPL). En combinant les données au niveau des prêts et au niveau des entreprises de Dealscan et Orbis, la première partie du chapitre identifie une série de faits stylisés caractérisant le network entre les banques et les entreprises au niveau international et américain. Sur la base de ces résultats empiriques, la deuxième partie du chapitre présente un modèle de network financier stylisé avec des banques et des entreprises pour montrer, à travers des simulations de Monte Carlo, comment une augmentation exogène des NPL affecte la stabilité du système. Le troisième chapitre revient sur la politique budgétaire et aborde la question de la soutenabilité des finances publiques. Il compile les bilans intertemporels du secteur public pour les pays du G7 et examine leur relation avec les coûts d'emprunt des gouvernements. Les résultats préliminaires basés sur un nombre limité de pays suggèrent que les marchés financiers prêtent attention aux obligations politiques futures des gouvernements en plus de leurs actifs et passifs actuels.