Crédit aux particuliers : régulation, contraintes et effets macroéconomiques

Household credit : regulation, constraints and macroeconomic implications

• Auteur / Autrice : Ilya Eryzhenskiy
• Direction : Bertrand Wigniolle, Alfred Greiner
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 24/02/2021
• Etablissement(s) : Paris 1 en cotutelle avec Universität Bielefeld
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale d'Économie (Paris)
• Partenaire(s) de recherche : Equipe de recherche : Paris-Jourdan Sciences Économiques (2005-....)
• Jury : Président / Présidente : Bernhard Eckwert
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Bertrand Wigniolle, Alfred Greiner, Hippolyte d' Albis
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Thomas Seegmuller, Luisa Lambertini

Mots clés

Mots clés contrôlés

Taux d'intérêt

Bulles spéculatives

Ménages

Crédit

Âges de la vie

Dettes publiques

Faillite

Mots clés libres

Faillite personnelle

Redistribution intergénérationnelle

Dette publique

Cycle de vie

Contrainte d’emprunt

Bulles rationnelles

Taux d’usure

Durée des prêts

Personal bankruptcy

Intergenerational redistribution

Government debt

Life cycle

Endogenous borrowing constraint

Rational bubbles

Interest rate regulation

Loan duration

Résumé

Le crédit aux ménages ne cesse de prendre de l’importance dans les systèmes financiers modernes, avec des effets réels immédiats. Cette thèse aborde les conséquences des mesures réglementaires sur les marchés du crédit aux ménages. Dans les chapitres 1 et 2, l’institution de faillite personnelle, telle qu’on peut la trouver aux États-Unis, est étudiée d’un point de vue théorique. Dans le premier chapitre, il est montré que la faillite personnelle implique l’efficacité de la dette publique en tant qu’outil de redistribution des ressources entre les générations. Dans le deuxième chapitre, il est démontré que la faillite personnelle ne provoque de l’instabilité macroéconomique à long terme que si elle est associée à des bulles d’actifs. Le chapitre 3 étudie la politique de restriction des taux d’intérêt d’un point de vue empirique, en utilisant les données administratives sur les prêts au logement en France. Il est démontré que cette réglementation entraîne un glissement de l’offre de crédit vers les prêts à court terme.

Household credit is an ever-expanding part of modern financial systems with immediate real effects. This thesis addresses the consequences of regulatory measures on household credit markets. In Chapters 1 and 2, the personal bankruptcy institution of the type found in the United States is studied from a theoretical perspective. In the first chapter, personal bankruptcy is shown to imply efficiency of government debt as a tool for redistributing resources between generations. In the second chapter, personal bankruptcy is found to cause long-run macroeconomic instability only if it is associated with asset bubbles. Chapter 3 studies interest rate restriction policy from an empirical point of view, using administrative data on housing loans in France. This regulation is found to cause a shift in the supply of credit towards short-term loans.