The Economic Value of Volatility in Traditional and Crypto-asset Markets

• Auteur / Autrice : Bastien Buchwalter
• Direction : Roméo Tédongap
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance le 12/06/2020
• Etablissement(s) : Cergy-Pontoise, Ecole supérieure des sciences économiques et commerciales
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Économie, Management, Mathématiques, Physique et Sciences Informatiques (Cergy-Pontoise, Val d'Oise)
• Jury : Président / Présidente : Sofia Ramos

Mots clés

Mots clés libres

Volatilité

Crypto-actifs

Chaîne de blocs

Volatility

Crypto-assets

Blockchain

Résumé

Cette thèse évalue la valeur économique de la volatilité pour les actifs traditionnels et les crypto-actifs. Le chapitre 1 fournit une introduction à la technologie de la blockchain et à la coupe transversale des crypto-actifs. Le chapitre 2 étudie les liens potentiels entre les marchés traditionnels et le marché des crypto-actifs à travers les retombées de la volatilité. Le chapitre 3 étudie les clusters de volatilité dans la section transversale des crypto-actifs. Le chapitre 4 enfin, développe des prédicteurs du rendement global du marché à court terme, basés sur des données à haute fréquence.

This dissertation assesses the economic value of volatility for traditional and crypto-asset markets. Chapter 1 provides an introduction to the blockchain technology and the cross-section of crypto-assets. Chapter 2 investigates the potential linkages between traditional and crypto-asset markets through the lens of volatility spillovers. Chapter 3 studies volatility clusters in the cross-section of crypto-assets. The last chapter develops high-frequency based volatility measures as short termpredictors for the aggregate market return.