Prise de risque au niveau de l'entreprise : à la recherche d'une croissance durable

Risk taking at the corporate level : the search for sustainable growth

• Auteur / Autrice : Gudrun Johnsen
• Direction : Gilles Saint-Paul
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Économie
• Date : Soutenance le 04/12/2019
• Etablissement(s) : Paris Sciences et Lettres (ComUE)
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale d'Économie (Paris ; 2004-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Paris-Jourdan Sciences Économiques (2005-....)
• Partenaire(s) de recherche : établissement de préparation de la thèse : École normale supérieure (Paris ; 1985-....)
• Jury : Président / Présidente : Claudia Senik
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Gilles Saint-Paul, Claudia Senik, Romain Rancière, Jean-Édouard Colliard, Camille Hémet, Vedran Capkun
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Romain Rancière, Jean-Édouard Colliard

Mots clés

Mots clés contrôlés

Économie politique

Mots clés libres

Le risque de crédit

Prêts aux entreprises

L’Aversion au risque de sexe

Banques

Systèmes d'incitation

Historique de la crise financière

Credit risk

Business group lending

Gender risk aversion

Banks

Incentive schemes

Financial crisis history

Résumé

Cette thèse explore le risque de crédit au niveau de l'entreprise, en ce qui concerne les structures de propriété de l'entreprise, le sexe de son propriétaire et la manière dont les dirigeants de banque ont été incités à allouer du crédit dans la perspective de la grande crise financière. Il compare le risque de crédit associé au financement de groupes d’entreprises par rapport à des entreprises indépendantes. Il vérifie si l’effet de levier, la rentabilité des entreprises et la probabilité de défaillance au niveau de l’entreprise peuvent être attribués au sexe du dirigeant de l’entreprise. Enfin, il décrit en détail comment les dirigeants des banques islandaises ont été incités à allouer des crédits au cours d’un épisode de croissance rapide du crédit menant à la faillite des banques.

This dissertation explores credit risk at the corporate level, with respect to corporate ownership structures, gender of the corporate owner and how bank executives were incentivized to allocate credit in the run up to the Great Financial Crisis. It compares credit risk associated with funding of business groups versus stand alone firms. It tests whether leverage, firm profitability and probability of default at the firm level can be attributed to the gender of the firm leadership. Lastly, it provides a detailed account of how bank executives in the Icelandic banks were incentivized to allocate credit during a rapid credit growth episode leading up to the failure of the banks.