La valeur de l'individu en salle de marché : une analyse critique des dispositifs et pratiques d'évaluation de la performance individuelle dans le monde de la finance

par Pierre Lescoat

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Claire Dambrin.

Soutenue le 18-04-2019

à Paris 1 , dans le cadre de École doctorale de Management Panthéon-Sorbonne (Paris) , en partenariat avec Pôle de recherche interdisciplinaire en sciences du management (Paris) (équipe de recherche) et de ESCP Europe (école associée) .

Le président du jury était Hélène Rainelli-Weiss.

Le jury était composé de Zsuzsanna Varga.

Les rapporteurs étaient Bénédicte Vidaillet, Jérémy Morales.


  • Résumé

    Cette thèse questionne la valeur de l’individu dans les salles de marché à partir d’une étude de l’évaluation de performance individuelle des traders exotiques et des analystes sell-side au sein des grandes banques d’investissements. Nous considérons l’évaluation de la performance individuelle comme une pratique de valorisation. Cela signifie, dans notre approche constructiviste, que l’évaluation de la performance individuelle produit une valeur de l’individu. Notre étude mobilise un cadre foucaldien : nous cherchons à comprendre quelles sont les formes de subjectivation produites par l’évaluation. A partir de 74 entretiens individuels et d’observation de moments de sociabilité, effectués dans une approche longitudinale, nous identifions 4 formes de subjectivation à l’œuvre dans l’évaluation de la performance individuelle des traders et analystes : la généralisation du « penser profit », le référencement de soi dans un collectif, la mise en marché de l’expertise et l’intégration des attentes corporelles. Cette étude contribue empiriquement à la littérature sur les systèmes d’évaluation de la performance individuelle en montrant l’importance de la sociabilité et de la réputation comme critères de performance pour deux professions « du chiffre ». Elle contribue à la littérature sur les marchés financiers en s’intéressant aux rôles des dispositifs d’évaluation de la performance individuelle dans la fragmentation ou dans la consolidation de collectifs.

  • Titre traduit

    What am I worth? : a critical analysis of performance evaluation systems in the finance industry


  • Résumé

    This thesis discusses the value of the individual in trading rooms. For this, we study the individual performance evaluation systems of exotic traders and sell-side analysts in the banking industry. Individual performance evaluation is a valuation practice. This means, in a constructivist approach, that individual performance evaluation produces a value for the individual. Our theoretical framework is based on the work of Michel Foucault: we investigate how individual performance evaluation” subjectivize” individuals. For this, we conducted 74 interviews and conducted participant observations. We also used a longitudinal approach over 5 years. Our study identifies 4 types of subjectivation induced by individual performance evaluation systems: the generalization of “thinking profit”, the reference of the self in a collective, the marketization of expertise and the bodily integration of performance expectations. This study contributes empirically to the academic literature on individual performance evaluation by showing the importance of sociability and reputation as individual performance dimensions for two professions that deal with numbers. The study contributes to the literature on financial markets by focusing on the roles of individual performance evaluations systems in fragmenting or consolidating communities.

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