Three essays on empirical asset pricing

• Auteur / Autrice : Runqing Wan
• Direction : Andras Fulop
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance le 25/06/2019
• Etablissement(s) : Cergy-Pontoise, Ecole supérieure des sciences économiques et commerciales
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Économie, Management, Mathématiques, Physique et Sciences Informatiques (Cergy-Pontoise, Val d'Oise)

Mots clés

Mots clés libres

Evaluation des actifs

Prévisibilité du rendement des obligations

Asset pricing

Bond Return Predictability

Résumé

Cette thèse de doctorat comprend trois essais en valorisation des actifs financiers, avec une attention particulière sur la prévisibilité du rendement des bons du Trésor Américain. Dans le premier essai, nous étudions la preuve statistique et économique de la prévisibilité du rendement des bons en temp réel pour un investisseur bayésien qui se familiarise avec les paramètres, les états et les modèles au fil du temps. Dans le deuxième essai, j’étudie les primes de risque obligataire dans le cadre de systèmes prédictifs. Dans le troisième essai, j’étudie le pouvoir du sentiment des investisseurs boursiers pour prédire les rendements des obligations.

This doctoral thesis investigates several topics in empirical asset pricing, with a focus on Treasury bond return predictability. In the first essay, “Real-Time Bayesian Learning and Bond Return Predictability”, co-authored with Andras Fulop and Junye Li, we study realtime statistical and economic evidence of bond return predictability. In the second essay, “Predictive Systems, Real Economy, and Bond Risk Premia”, I study bond risk premia in the framework of predictive systems. In the third essay, “Investor Sentiment and Bond Return Predictability”, I study the power of stock market investor sentiment in predicting Treasury bond returns.