Thèse soutenue

Organisation d'une émission obligataire socialement responsable : la perception du gestionnaire d'actifs
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Auteur / Autrice : Yasser Mayssour
Direction : Jean MoussavouChristian Cadiou
Type : Thèse de doctorat
Discipline(s) : Sciences de gestion
Date : Soutenance le 17/10/2018
Etablissement(s) : Brest
Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sciences économiques et sciences de gestion (Rennes)
Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Laboratoire d’Économie et de Gestion de l’Ouest
Jury : Président / Présidente : Hubert Tondeur
Examinateurs / Examinatrices : Jean Moussavou, Christian Cadiou, Hubert Tondeur, Erwan Le Saout, Jean François Ngok Evina, Kristen Cadiou
Rapporteurs / Rapporteuses : Hubert Tondeur, Erwan Le Saout

Résumé

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L’évolution des nouvelles pratiques de l’investissement socialement responsable ouvre la voie à des modes d’organisation innovants. Un grand marché est né entre l’offre et la demande, de nouvelles « architectures transactionnelles » proposant des émissions obligataires socialement responsables voient le jour. L’objectif étant de créer la liquidité et de contribuer au développement économique et social. L'étude des arrangements organisationnels qui ont abouti à émettre une obligation socialement responsable à destination de la société de gestion se nourrit de deux expériences pionnières. Le contexte organisationnel nous amène à nous interroger sur la place du gérant de fonds dans le financement de l’économie solidaire. La société de gestion de portefeuille, acteur majeur au coeur des modes d’organisations, se positionne entre les émetteurs d’obligations et les investisseurs souhaitant intégrer des critères extra-financiers dans leurs choix de sélection de portefeuille. La problématique de notre travail de recherche s'intéresse à l'étude de l’attractivité des gestionnaires d’actifs face à des mécanismes différenciés d' Economie Sociale et Solidaire. Ainsi, dans le cadre de cette thèse, nous proposons d'étudier la perception du point de vue du gérant de fonds de deux modes d'organisation différents, qui aboutissent à la construction d'un produit qualifié d’ISR dans le sens où il répond aux attentes des investisseurs souhaitant intégrer des dimensions extra-financières dans leurs choix de sélection de produits. Dans cette optique, le gérant de fonds ISR est amené à prendre des décisions quant au choix des produits dans son processus de construction du portefeuille. Il joue un double rôle de constructeur de performance ESG et d'intermédiaire financier et doit faire face à un ensemble de contraintes de gestion mais aussi vis-à-vis de ses partenaires.