Marchés des matières premières agricoles et dynamique des cours : un réexamen par la financiarisation

Agricultural commodities markets and dynamics of prices : a review by financialization

• Auteur / Autrice : Papa Gueye Fam
• Direction : Philippe Gilles
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 29/11/2016
• Etablissement(s) : Toulon
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Sociétés méditerranéennes et sciences humaines (Toulon ; 2008-....)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Laboratoire d'économie appliquée au développement (Toulon ; 2006-....) - Laboratoire d'Économie Appliquée au Développement / LEAD
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Philippe Gilles, Alexandru Minea, Jacques Percebois, Dorothée Brécard, Marilyne Huchet-Bourdon, Nicolas Huchet, Catherine Lubochinsky
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Alexandru Minea, Jacques Percebois

Mots clés

Mots clés contrôlés

Développement économique

Marché financier

Politique monétaire

Produits agricoles

Agriculture -- Environnement

Spéculation

Macroéconomie

Mots clés libres

ARCH

Causalité aymétrique

Causalité de Granger

Corrélation

DCC-MGARCH

Développement économique

Financiarisation

Finance agricole

GARCH

Matières premières agricoles

Marchés à terme

Marchés monétaires

Macroéconomie

Obligation

Politiques monétaires

Rendements des actifs

Séries chronologiques

Spéculation

Taux d'intérêt

Volatilité

Agricultural commodities

Agricultural finance

ARCH

Asset returns

Asymmetric causality

Bond

Correlation

DCC-MGARCH

Economic development

Financialization

Futures markets

GARCH

Granger causality

Interest rates

Macroeconomy

Monetary policy

Money markets

Speculation

Time series

Volatility

Résumé

Face à l’instabilité des cours agricoles et à ses conséquences notamment pour les pays en développement, la première partie de cette thèse est consacrée à la présentation des déterminants des cours des matières premières alimentaires, incluant les évolutions récentes en matière d’offre, en tenant compte des conséquences du réchauffement climatique, et de demande, considérant notamment les biocarburants. Il est également question de présenter la financiarisation en cours des économies, et les doutes qui planent sur le rôle que peuvent avoir la spéculation sur les marchés à terme ou encore la mise en œuvre des politiques monétaires, sur les cours au comptant observés sur les marchés physiques des produits agricoles. Suite aux réflexions et éléments de littérature avancés, la seconde partie procède de deux études empiriques. La première est axée sur l’impact de la spéculation sur les marchés financiers à terme sur le cours des sous-jacents (agricoles), alors que la seconde questionne le rôle des marchés monétaires, abordé à travers la capacité du banquier central à stabiliser les taux d’intérêt à court terme. Sur cette base, des conclusions mais également des pistes de recherche sont établies, du fait du prolongement en cours du processus de financiarisation des économies.

Faced with instability of agricultural commodities’ prices and its consequences especially for developing countries, the first part of this thesis is devoted to the presentation of food commodities’ prices, including recent developments with respect to the offering, taking into account the consequences of global warming and demand, as well as the importance of biofuels. It is also question to present the financialization of economies, and the doubts that take over the role of speculation on the futures markets or the implementation of monetary policies, on the spot prices observed on physical agricultural commodities markets. Following the advanced literature reflections and elements, the second part proceeds of two empirical studies, the first one focused on the impact of speculation about the financial futures markets on the underlying asset’s price (agricultural), while the second one examines the role of money markets through the capacities of the central banker to stabilize short-term interest rates. On this basis, conclusions but also future research are established due to the continuation of the economies financialization process.