Compétition dynamique imparfaite et investissement irréversible

Dynamic imperfect competition and irreversible investment

• Auteur / Autrice : Thomas Fagart
• Direction : Philippe Gagnepain, Pierre Fleckinger
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 30/06/2016
• Etablissement(s) : Paris 1
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale d'Économie (Paris ; 2004-....)
• Partenaire(s) de recherche : Equipe de recherche : Centre d'économie de la Sorbonne (Paris ; 2006-....)
• Jury : Président / Présidente : Francis Bloch
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Philippe Gagnepain, Pierre Fleckinger, Francis Bloch, Jean-Pierre Ponssard
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Luís M. B. Cabral, Georges Zaccour

Mots clés

Mots clés contrôlés

Capacité de production

Modèles économétriques

Prise de décision

Investissements

Concurrence imparfaite

Mots clés libres

Capacité de production

Jeux dynamiques

Jeux d'options réelles

Collusion

Préemption

Investissement irréversible

Adoption de technology

Capacity investment and desinvestment

Dynamics games

Real options games

Collusion

Preemption

Irreversible investment

Technology adoption

Résumé

Cette thèse analyse le rôle de l'irréversibilité de l'investissement sur la concurrence dynamique. Elle est composée de quatre articles théoriques et d'une introduction générale. Le deuxième chapitre s'intéresse à la possibilité de préemption en investissement irréversible, concurrence imparfaite et évolution de la demande aléatoire. Il montre qu'il n'y a pas de préemption sans sauts de demande. En effet, la linéarité des coûts d'investissement crée une incitation pour les entreprises à investir aussi vite que possible. Dès lors, il ne peut y avoir de préemption en l'absence d'évolution de la demande. Le troisième chapitre étudie la dynamique de la répartition de capacités au sein de l'oligopole, lorsque l'investissement est irréversible, la concurrence imparfaite et la demande aléatoire. Il montre que la dynamique de l'investissement a une propriété d'efficacité, et qu'une asymétrie entre capacité initiale peut se conserver à court terme, mais disparait à long terme. Le quatrième chapitre analyse les décisions d'investissement d'un duopole quand chaque entreprise peut investir dans deux types de capacités différentes. L'une des capacités permet de produire à un coût marginal plus faible, mais est plus chère à l'achat. Les entreprises sont contraintes financièrement en première période. A cause de cela, les entreprises peuvent utiliser les deux types de capacités en même temps, et il y a une possibilité de préemption. De plus, l'augmentation du prix de la capacité inefficace peut renforcer son utilisation. Le dernier chapitre étudie l'impact de l'irréversibilité de l'investissement sur la possibilité de collusion. L'irréversibilité de l'investissement réduit la profitabilité de la déviation de court terme, l'entreprise qui dévie ayant besoin d'augmenter sa capacité, mais crée aussi une incitation de long terme. En effet, l'investissement réalisé par l'entreprise qui dévie l'engage à un certain niveau de capacité dans le futur, permettant de préempter l'entreprise concurrente. A cause de cet effet de préemption, plus les entreprises sont patientes, plus la collusion peut être difficile à soutenir.

This thesis studies the role of the irreversibility of investment on the dynamic imperfect competition. It is composed of four theoretical articles and a general introduction. The second chapter studies the role of demand evolution on the possibility of preemption under irreversible investment under imperfect competition. It shows there is no possibility of preemption when there is no jump of demand. Indeed, the linearity of investment cost creates no incentive for the firms to delay investment. When there is no demand evolution, this prevents preemption. The third chapter focuses on the dynamics of firms' capacity when the irreversibility of investment is partial. It shows that the investment dynamics exhibits an efficiency property, and that some initial asymmetry in capacity can be preserved in the short run, but disappears in the long run. The fourth chapter considers the investment choice of firms when there are two different productive capacities embodying different types of technology. One technology permits to produce at a lower marginal cost but the purchasing price of the capacity using this technology is higher. Due to the presence of a financial constraint, firms use different technologies at the same time, and a preemption equilibrium appears. Finally, this paper presents a counter intuitive policy result: an increase in the price of one of the capacities may increase its utilization. The last chapter studies the impact of the irreversibility of investment on collusion possibility. The irreversibility of investment reduces the profitability of short run deviation, as the deviating firm has to invest in order to increase its capacity, and it creates a long run effect. lndeed, once the deviating firr has invested, it is committed toits new capacity. The deviation may thus lead to a preemption of the punishing firm. This preemption effect can make collusion harder to sustain for more patient firms.