Procyclicité du secteur bancaire : hétérogénéité et risque extrême
Auteur / Autrice : | Thibaut Duprey |
Direction : | Xavier Ragot |
Type : | Thèse de doctorat |
Discipline(s) : | Sciences économiques |
Date : | Soutenance en 2015 |
Etablissement(s) : | Paris, EHESS |
Ecole(s) doctorale(s) : | École doctorale d'Économie (Paris ; 2004-....) |
Partenaire(s) de recherche : | Laboratoire : Paris-Jourdan Sciences Économiques (2005-....) |
Jury : | Président / Présidente : Édouard Challe |
Examinateurs / Examinatrices : Laurent Clerc, Fabrizio Coricelli, Jean Imbs | |
Rapporteurs / Rapporteuses : Guillaume Plantin |
Résumé
Pendant la récente crise financière, une attention particulière a été portée à la procyclicité des intermédiaires financiers. Cette thèse contribue à une meilleure compréhension de leur comportement au cours du cycle économique. Les deux premiers chapitres, en adoptant une approche plus microéconomique, analysent l'impact de certaines différences entre banques sur leur provision de crédit. Ainsi les banques détenues par l'État ont généralement une meilleure capacité d'absorption des chocs négatifs. Des cycles du crédit différenciés peuvent également résulter d'une externalité qui amène à distinguer les banques en fonction de leur efficacité dans leur acquisition d'information ; auquel cas, davantage d'hétérogénéité entre banques génère une mauvaise allocation du crédit et impacte négativement la productivité de l'économie. Dans une perspective plus macroéconomique, le troisième article se focalise sur la procyclicité du levier bancaire comme source de fragilité en cas de choc extrême. La procyclicité inhérente des forces de marché engendre une accumulation du risque, ce qui peut justifier une régulation du levier bancaire. Le dernier chapitre s'intéresse à l'interaction entre les cycles réels et financiers et permet d'identifier les événements de stress financier systémique, qui peuvent se définir comme des périodes de stress sévère et simultané sur plusieurs marchés. Ces travaux devraient contribuer à la mise en place d'un nouveau cadre réglementaire macroprudentiel.