European Electricity Market : Interdependencies between European prices, Impact of derivatives trading on the volatility of the physical market and Effect of recent reforms

Le marché européen de l'électricité : Interdépendances entre les prix européens, Impact de l’introduction des dérivés sur la volatilité du marché physique et Effet des réformes récentes

• Auteur / Autrice : Asmaa Boutachali
• Direction : Jacques Percebois
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 05/12/2014
• Etablissement(s) : Montpellier 1
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Economie Gestion de Montpellier (2015-.... ; Montpellier)
• Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Acteurs, ressources et territoires dans le développement (Montpellier ; Perpignan)
• Jury : Président / Présidente : Michel Garrabé
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Jacques Percebois, Michel Garrabé, Benoît Sévi, Patrice Geoffron
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Benoît Sévi, Patrice Geoffron

Mots clés

Mots clés contrôlés

Économétrie

Instruments dérivés (finances)

Services de l'électricité

Pays de l'Union européenne

Réseaux électriques (énergie)

Mots clés libres

Électricité

Volatilité

Régulation

Electricity

Volatility

Regulation

Résumé

Cette thèse étudie le marché d'électricité européen. Le premier sujet porte sur les interdépendances des prix de l'électricité dans les principaux marchés européens pour évaluer l'efficacité des réformes introduites par la commission européenne pour créer un marché unique de l'électricité. Nous utilisons des méthodes statistiques multidimensionnelles (modèle vectoriel autorégressif et le test de causalité de Granger). Le second sujet concerne l'impact de l'introduction du marché des dérivés sur la volatilité des prix du marché au comptant à travers une étude économétrique avec le modèle GARCH, l'objectif est d'examiner l'effet stabilisant ou déstabilisant des dérivés sur la volatilité des prix de l'électricité. Enfin, le troisième sujet analyse les effets potentiels de l'évolution des réformes réglementaires sur les prix et la sécurité d'approvisionnement ainsi que les interactions entre les réformes du Royaume-Uni et celles de l'Union Européenne.

This thesis examines the European electricity markets. It first evaluates the effectiveness of European commission reforms to create a single and unified electricity market in Europe against national policies measures, investigating the interdependencies of electricity prices in the main European markets including United Kingdom of Great Britain. To conduct the econometric analysis, Vector Autoregressive model and Granger causality test (Granger 1988) are used. It then studies the impact of the introduction of derivatives trading market on the price volatility of physical market through an econometric study with GARCH model. Finally, it examines the potential effect of changing reforms on electricity prices and security of supply and analyses the interaction between UK reforms and EU regulation.