Stabilité macroéconomique, apprentissage et politique monétaire : une approche comparative : modélisation DSGE versus modélisation multi-agents

Macroeconomic stability, learning and monetary policy : a comparative approach : DSGE modelling versus agent-based modelling

• Auteur / Autrice : Martin Kai Zumpe
• Direction : Marc-Alexandre Sénégas, Murat Yildizoglu
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance le 14/09/2012
• Etablissement(s) : Bordeaux 4
• Ecole(s) doctorale(s) : École doctorale Entreprise, économie, société (Talence, Gironde ; 1991-....)
• Jury : Président / Présidente : Jean-Christophe Poutineau
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Jean-Christophe Pereau
• Jury : Rapporteurs / Rapporteuses : Thomas Vallée, Patrick Villieu

Mots clés

Mots clés contrôlés

Apprentissage social

Politique monétaire

Processus stochastiques

Mots clés libres

Apprentissage adaptatif

Nouveau modèle canonique

Modélisation dynamique stochastique d'équilibre général

Anticipations rationnelles

Règles de politique monétaire

Détermination

Stabilité anticipationnelle

Modélisation multi-agents

Apprentissage social

Apprentissage individuel

Modèles mentaux

Krigéage

Adaptive learning

New canonical model

Dynamic stochastic general equilibrium modelling

Rational expectations

Monetary policy rules

Determination

Expectational-stability

Agent-based modelling

Social learning

Individual learning

Mental models, kriging

Résumé

Cette thèse analyse le rôle de l’apprentissage dans deux cadres de modélisation distincts. Dans le cas dunouveau modèle canonique avec apprentissage adaptatif, les caractéristiques les plus marquantes des dynamiquesd’apprentissage concernent la capacité des règles de politique monétaire à assurer la convergencevers l’équilibre en anticipations rationnelles. Le mécanisme de transmission de la politique monétaire estcelui de l’effet de substitution associé au canal de la consommation. Dans le cas d’un modèle multi-agentsqui relâche des hypothèses restrictives du nouveau modèle canonique, tout en restant structurellementproche de celui-ci, les variables agrégées évoluent à bonne distance de cet équilibre, et on observe desdynamiques nettement différentes. La politique monétaire influence les variables agrégées de manièremarginale via l’effet de revenu du canal de la consommation. En présence d’un processus d’apprentissagesocial évolutionnaire, l’économie converge vers un faible niveau d’activité économique. L’introductiond’un processus caractérisé par le fait que les agents apprennent individuellement à l’aide de leurs modèlesmentaux atténue le caractère dépressif des dynamiques d’apprentissage. Ces différences entre les deuxcadres de modélisation démontrent la difficulté de généraliser les résultats du nouveau modèle canonique.

This thesis analyses the role of learning in two different modelling frameworks. In the new canonicalmodel with adaptive learning, the most remarkable characteristics of the learning dynamics deal withthe capacity of monetary policy rules to guaranty convergence to the rational expectations equilibrium.The transmission mechanism of the monetary policy is based on the substitution effect associated to theconsumption channel. In the case of an agent-based model which relaxes some restrictive assumptionsof the new canonical model - but is endowed with a similar structure - aggregate variables evolve atsome distance from the rational expectations equilibrium. Monetary policy has a marginal impact onthe agregated variables via the wealth effect of the consumption channel. When agents learn accordingto an evolutionnary social learning process, the economy converges to regions of low economic activity.The introduction of a process where agents learn individually by using their mental models induces lessdepressive learning dynamics. These differences between the two modelling frameworks show that thegeneralisation of the results of the new canonical model is not easy to achieve.