Diversification internationale, intégration financière et effet de contagion : les bienfaits des marchés boursiers émergents

International diversification, financial integration and contagion effect : the interest of emerging stock markets

• Auteur / Autrice : Kais Fadhlaoui
• Direction : Makram Bellalah
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion. Finance
• Date : Soutenance en 2010
• Etablissement(s) : Amiens

Mots clés

Mots clés contrôlés

Gestion de portefeuille

Finances -- Modèles mathématiques

Diversification (économie politique)

Résumé

Cette thèse étudie l'intégration/segmentation entre les marchés des capitaux développés et émergents et ses implications sur les gains potentiels de la diversification internationale. Les résultats ont montré que l'accroissement de l'intégration des marchés n'a pas significativement réduit les gains de diversification internationale. Ces gains sont significativement important surtout pour les marchés émergents. Cependant, il faut tenir compte des transmissions des chocs entre les marchés. En effet, Les mouvements des marchés développés et particulièrement du marché américain sont contagieux. Les chocs sont transmis rapidement et affectent significativement les marchés développés et émergents. Les crises qui affectent les marchés émergents ne sont pas transmises significativement au niveau international. Ces crises sont caractérisées par le développement d'un puissant effet de contagion qui affecte négativement les gains potentiels de la diversification internationale du portefeuille

This thesis tests the integration-segmentation relationship between developed markets and emerging ones, and their implications on the gains of international diversification. Results show that the increase of market integration has not significantly reduced the gains of international diversification. The gains are significantly important mainly for the emerging markets. However, it is necessary to consider shock transmissions between markets. Indeed, the developed market movements and particularly those of the American market are contagious. Shocks are transmitted quickly and significantly affect the developed and emerging markets. A crisis affecting emerging markets will not be transmitted significantly to international markets. These crises are characterized by the development of a powerful contagion effect, which adversely influences the gains of International portfolio diversification