Thèse soutenue

La perception de risque d'investissement
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Auteur / Autrice : Marielle De Jong
Direction : Gilles Nancy
Type : Thèse de doctorat
Discipline(s) : Sciences économiques
Date : Soutenance le 04/06/2010
Etablissement(s) : Aix-Marseille 2
Ecole(s) doctorale(s) : Ecole Doctorale Sciences Economiques et de Gestion d'Aix-Marseille (Aix-en-Provence)
Partenaire(s) de recherche : Laboratoire : Développement économique et finance internationale (Les Milles, Bouches-du-Rhône)
Jury : Président / Présidente : Sanvi Avouyi-Dovi
Examinateurs / Examinatrices : Gilles Nancy, Sanvi Avouyi-Dovi, Gregory Connor, Valérie Mignon, Patrick Rousseau
Rapporteurs / Rapporteuses : Gregory Connor, Valérie Mignon

Mots clés

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Mots clés contrôlés

Résumé

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Dans cette Thèse, trois cas pratiques sont étudiées dans le domaine de la gestion des fonds où les risques d’investissement semblent mal perçus du fait d’ambiguïtés dans la mesure de risque. Ces ambiguïtés sont analysées comme une erreur élémentaire où une trop forte simplification de la réalité qui peut aboutir à une approche confuse. Les trois études sont développées dans un contexte usuel d’investissement, et portent sur les actions pour la première, sur les obligations pour la seconde et sur les devises pour la troisième. Elles s’inscrivent dans les conventions traditionnelles de la théorie de la finance. Les trois études, qui font l’objet de chapitres distincts, montrent comment la perception de risque peut être troublée dès les premiers traitements des données financières et avant même une éventuelle évaluation des risques. Plusieurs mesures de risque, pourtant courantes dans la finance, apparaissent réductrices ou mal adaptées aux circonstances dans lesquelles elles sont utilisées. Nous décrivons comment, dans certains cas, des mauvaises décisions d’investissement peuvent être prises du fait d’erreur de mesure, ou comment dans d’autres cas le débat dans la littérature économique a été orienté vers de mauvaises directions. Les études soulignent que l’appréciation des risques financiers est loin d’être triviale, même dans les domaines habituellement considérés comme maîtrisés. Une approche systématique a été adoptée pour établir à quel moment précis les analyses intègrent une mauvaise perception du risque.