Institutions financières bancaires et institutions financières non bancaires : concurrence ou complementarité

Competition or complementary role of banks and non banks

• Auteur / Autrice : Solange Carine Foyan Medeungwe
• Direction : Michel Boutillier
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 2009
• Etablissement(s) : Paris 10

Mots clés

Mots clés contrôlés

Gouvernement d'entreprise

Banques

Résumé

Le développement des marchés amorcé dans les années 1980 a favorisé l’essor des investisseurs institutionnels ou encore appelés institutions financières non bancaires, qui parfois livrent concurrence aux banques dans le processus de collecte et d’allocation des ressources. L’analyse de l’interaction entre ces deux catégories d’institutions financières qui pourraient être considérées comme concurrentes ou complémentaires constitue l’objet de cette thèse. Pour ce faire nous adoptons trois approches : la première effectué une analyse macroéconomique basée sur des données statistiques de huit pays de l���OCDE et incluant notamment le calcul des taux d’intermédiation. La deuxième quant à elle relève l’impact de ces institutions au sein de la structure de gouvernance d’entreprises qu’elles financent et se pose également la question d’une éventuelle convergence des structures de détentions d’actions des deux catégories d’institutions financières. Enfin, en nous inspirant du phénomène de bancassurance, la dernière approche à travers deux modélisations microéconomiques (concurrence à la Cournot et à la Bertrand) souligne l’intérêt d’un rapprochement entre ces deux types d’institutions. Au terme de cette analyse, nous constatons que ces institutions aux travers des rôles complémentaires et concurrents en fonction des évolutions des marches et du contexte économique, contribuent toutes au financement de l’économie. Cependant, toutes les mutations et autres transformations liées à ces relations créent une incertitude sur la nature des équilibres futurs de l’industrie des services financiers.

The significant development of financial markets since the 1980s has led to a major growth of direct financing (through markets) compared to the traditional indirect financing (via intermediaries) of the economy. With markets development, many non-bank intermediaries have emerged and entered in competition with banks as facilitators of resources allocation in the financial system. The analysis of the relationship between banks and non-banks, which could indeed be seen as complementary or competitive, is the core subject of this thesis. Moreover, as banks had faced strong competition of non-banks in indirect financing, we want to assess their positioning in the resources allocation process. We have three approaches to address the issue: first, we perform a macro-economic analysis based on statistical data of 8 OECD countries by computing and analyzing intermediation rates. Second, we examine banks and non banks impact on corporate governance of companies they are financing. Lastly, we also analyze through mathematical modeling, the drivers of merge between banks and non-banks (Bertrand and Counot competition). The analysis proves that the banks have adapted their business model along with the growth of markets and direct financing and therefore are still holding strong positions in the resource allocations. Both banks and non-banks contribute collectively and with complementary roles, and sometimes competitive roles in the process. Eventually both entities merge often, and major bank holdings have non-bank intermediaries businesses as part of their core activities.