Intégration financière, comouvements et politique monétaire

Financial integration, comovements and monetary policy

• Auteur / Autrice : Julien Idier
• Direction : Gaëlle Le Fol
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 2009
• Etablissement(s) : Paris 1

Mots clés

Mots clés contrôlés

Crises financières

Modèles économétriques

Politique monétaire

Mouvements de capitaux

Résumé

La fin du XIXème siècle a été marquée par d'importantes mutations des marchés financiers de par leur développement, libéralisation et enfin concentration dans une dynamique transfontalière. Un fait saillant de ces mutations est l'accélaration progressive des comouvements de prix d'actifs, la foi entre segments de marchés, mais également entre pays. Si l'ouverture des marchés de capitaux favorise une allocation optimale des ressources et des risques, cette même ouverture fait également planer un risque systémique, à l'échelle du globe de par l'intensification de ces comouvements observés en période de crise. Le premier objectif de cette thèse est d'utiliser plusieurs techniques innovantes de l'économétrie financière (notamment les modèles multiffractals) qui permettent de prendre en compte à la fois les dynamiques de long terme entre différents actifs (liées par exemple à l'avènement de la zone euro) sans pour autant négliger les dynamiques de très court terme. Un second objectif est de mettre en évidence l'apport pour les décideurs politiques de l'utilisation des données à haute fTéquence. Nous montrons que l'utilisation de ces données permet notamment un éclairage nouveau sur l'évaluation d cadre opérationnel de la Banque Centrale Européenne et de son interaction avec l'ensemble des marchés financiers.