La Firme créatrice d'options : essai sur les théories de la firme et des options réelles

The Option creating company : essay on the theories of the firm and real options

• Auteur / Autrice : Thierry Burger-Helmchen
• Direction : Patrick Llerena
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance en 2005
• Etablissement(s) : Strasbourg 1

Mots clés

Mots clés contrôlés

Planification stratégique

Entrepreneuriat

Investissements de capitaux

Entreprises

Résumé

Les modes de création des alternatives stratégiques sont déterminants lorsque la flexibilité est le maître mot dans la rivalité entre les firmes. Les processus de création des options importent alors autant que leur utilisation pour la compétitivité future de la firme. Guider les choix des entreprises devient délicat dans un tel environnement, c'est l'objectif des options réelles. Cette recherche pose la question du statut des options réelles : s'agit-t-il d'un outil d'évaluation et de décision propre à la théorie financière de la firme ou d'un outil d'exploration et de planification stratégique ancré dans les théories économiques de la firme ? Pour répondre à cette question trois approches sont employées : le questionnement théorique, la modélisation évolutionniste faisant appel à la simulation et l'application empirique à l'aide des méthodes d'équations structurelles. • L'approche par les théories de la firme. Après un survey du concept d'option réelle, les difficultés et les biais rencontrés lors de l'évaluation selon la théorie financière de la firme sont mis en évidence. Nous proposons une grille d'évaluation des options basée sur les théories de la firme et un modèle de planification stratégique dit " chaîne d'options ", incorporant la création des options réelles. • La modélisation évolutionniste. A l'aide de l'outil de simulations nous modélisons la chaîne d'options précédemment décrite. Ce travail permet d'appréhender les relations entre les caractéristiques de la firme, ses options, ses performances et les caractéristiques de l'industrie. • Les travaux empiriques. Ces travaux portent sur l'industrie du logiciel de loisir. En utilisant les méthodes d'équations structurelles nous étudions la cohérence des relations entre l'organisation d'une firme, ses options potentielles et ses espérances de performances confrontées aux anticipations de l'industrie.

The ways of creating alternatives strategies are critical when flexibility is the main determinant of the survival of the firms. Real options are utilised to advice and to ease the decision making process of the manager. The object of these thesis is to determine the nature of the real option, a financial tool made for evaluation or a strategic planning tool based on the economic theories of the firm. To answer this question we use three distinct methods, first the a theoretical analysis, second, a simulation model, and thirdly an empirical work using structural equations.