Capitalisme familial : une autre approche du rendement, du risque et du temps

Family business : a different attitude towards return, risk and time

• Auteur / Autrice : Sylvie Allain-Guéye
• Direction : Robert Teller
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance en 2003
• Etablissement(s) : Nice

Mots clés

Mots clés contrôlés

Gestion d'entreprise

Capital-risque

Sociétés civiles

Résumé

Les grandes entreprises familiales sont souvent dépeintes comme offrant un modèle désuet de management, affectées de mécanismes de gouvernance inadéquats dans le contexte concurrentiel mondial, souvent incompatibles avec les valeurs dominant l'économie actuelle : performance, innovation et risque. Le fait que ces entreprises survivent plusieurs générations est pourtant surprenant. Dans ce travail de recherche, les auteurs ont montré que, sur la dernière décennie 1990-2001, les grandes entreprises familiales françaises cotées ont généré des surperformances financières de l'ordre de 5% par an par rapport aux grandes entreprises non familiales. Des entretiens qualitatifs opérés auprès de dirigeants de grandes entreprises européennes familiales sur leurs activités en capital-risque, ont permis de mettre en exergue l'existence de réelles spécificités d'approche face au risque, au temps et à l'innovation. Basée en premier lieu sur les développements récents sur la théorie d'Agence, de Gouvernance et la théorie des Ressources, la recherche est construite autour d'une étude quantitative sur leur rentabilité, puis sur une étude clinique de plusieurs grandes sociétés familiales européennes contactées à travers le Family Business Center et le Lombard Odier Family Business Center de l'IMD. Cette recherche apporte un nouvel éclairage sur ces acteurs et les présente comme une réconciliation possible de la tradition et de la modernité.

Large family firms are often depicted as offering an antiquated mode of management, afflicted by governance mechanisms that are inadequate in the context of global competition, being incompatible with the prevailing values of the current economy : performance, innovation and risk. However, the fact that these organisations survive across several generations is surprising. In the present research, the author demonstrates that over the last decade (1990-2001), the large privately owned and publicly listed family firms in France outperform non-family run businesses by a solid 5% average a year. Qualitative interviews conducted with the leaders of large family firms in Europe, in the context of their capital risk activities, highlight the existence of a clearly defined attitude towards risk, time and innovation. Based primarily on recent developments in Agency theory, Governance and Resource-based theory, the research is built on a quantitative study of their profitability, followed by clinical research conducted with leading family businesses in Europe. The family companies were approached through the Family Business Network and the Lombard Odier Family Business Center at IMD. This research sheds new light on these firms and portrays them as offering a possible reconciliation between tradition and modernity.