Prise en compte de l'incertitude dans la valorisation des projets de recherche et développement : la valeur de l'information nouvelle

• Auteur / Autrice : Sophie Bougaret
• Direction : Germain Lacoste
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Systèmes industriels
• Date : Soutenance en 2002
• Etablissement(s) : Toulouse, INPT

Mots clés

Mots clés contrôlés

Recherche industrielle

Spéculation

Incertitude (théorie de l'information)

Résumé

Le devoir de lisibilité vis à des investisseurs et la nécessité de donner une priorité pour opérer des choix dans un portefeuille de projets, ont rendu nécessaire l'optimisation des méthodes d'évaluation des projets. Les travaux présentés dans cette thèse se sont intéressés plus particulièrement aux méthodes de valorisation des projets innovants, dans la perspective de décider ou non d'investir. Les méthodes classiques ne prennent pas en compte la vision dynamique du projet et considèrent cette décision comme irréversible, pénalisant les projets qui se sont offerts, par le biais d'un plan de développement adéquat, la flexibilité de plusieurs scénarios. Une revue des méthodes plus récentes utilisées dans le management des risques spéculatifs (options réelles, valeurs nettes séquentielles) est réalisée. Un parallele est établi entre les spéculations boursières et les spéculations sur les résultats d'un projet de recherche et développement. A partir de la, nous proposons un processus de valorisation applicable aux projets de R&D, et un modèle dont l'objectif est d'attribuer une valeur au projet qui tienne compte des changements ultérieurs possibles et de la flexibilité du plan de développement qui accompagne le projet. L'application de ce modèle est faite sur un projet pharmaceutique, complétée par une analyse de sensibilité sur les données d'entrée du modèle.