Thèse soutenue

Formation des prix et liquidite sur le matif

FR  |  
EN
Auteur / Autrice : Stéphane Dubreuille
Direction : Alain Francois-Heude
Type : Thèse de doctorat
Discipline(s) : Gestion
Date : Soutenance en 1999
Etablissement(s) : Lille 2

Résumé

FR  |  
EN

L'objectif de notre recherche est l'analyse de la liquidite des contrats a terme fermes proposes par le matif. Nous avons modelise la formation des prix traites sous les hypotheses d'anticipations rationnelles et de comportements strategiques des operateurs en couverture et des speculateurs. Nous montrons que leurs strategies optimales sont des fonctions de la qualite de l'information, de l'heterogeneite des besoins de couverture, de l'attitude face au risque, du nombre d'acteurs presents sur le marche et de la sensibilite des prix cotes par les negociateurs pour compte propre a la taille des ordres places. Cette formalisation est completee par une etude empirique de la liquidite du systeme electronique de transaction et de cotation, nsc-vf. Nous avons constate des saisonnalites coincidant avec les diffusions d'informations sur le marche.