Les indices boursiers : théorie du marché financier, rendement et anlyse, cas du CAC 40

• Auteur / Autrice : Youssef Bezzahou
• Direction : Robert Goffin
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Gestion
• Date : Soutenance en 1998
• Etablissement(s) : Paris 1

Mots clés

Mots clés contrôlés

Indice CAC 40

Processus stochastiques

Marché financier

Résumé

Dans la finance moderne, l'un des aspects qui ont retenu, ces dernières années une attention particulière, est l'étude et l'analyse du comportement des rendements des actifs financiers. Tous les développements théoriques en la matière trouvent leur source dans le modèle de gestion de portefeuille de Markowitz qui s'ensuivit d'une multitude de travaux ayant abouti au modèle d'évaluation des actifs financiers : ''medaf'' qui constitue, à ce jour, une structure explicative solide des prix financiers. L'hypothèse d'efficience des marchés sur laquelle est basé ce modèle, suscita d'après controverses, d'ailleurs toujours pendantes. En effet, la nature et la précision de l'information dont disposent les intervenants sur les marches tant en ce qui concerne l'état de la nature que le fonctionnement des marchés influence sur l'équilibre obtenu. En d'autres termes le degré d'efficience des marchés financiers résulte en particulier du caractère rationnel ou non des anticipations qui s'y forment. Au sens usuel, le présent travail essaie, compte tenu de ce qui précède, de situer le comportement des actifs financiers en terme de rendements et en fonction du temps : marche au hasard, autocorrélation, mean-reverting, composante transitoire. . . . . . . Etc. . Une étude pratique sur l'indice boursier CAC 40 conclut ce travail en permettant de tirer quelques constats intéressants à travers les résultats obtenus.