Modélisation et estimation de la structure par terme des taux d'intérêt

Modeling and estimation of the term structure of interest rates

• Auteur / Autrice : Olivier Scaillet
• Direction : Christian Gourieroux
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences appliquées
• Date : Soutenance en 1996
• Etablissement(s) : Paris 9

Mots clés

Mots clés contrôlés

Taux d'intérêt

Inférence

Modèles mathématiques

Résumé

Le présent travail se compose de cinq chapitres et examine deux aspects de la modélisation de la structure par terme : l'évaluation d'actifs dérivés de taux d'intérêt et l'inférence des modèles généralement utilisés dans le cadre de cette évaluation. Le premier chapitre est composé d'une introduction aux modèles en temps continu et à leur valorisation par arbitrage. Le second chapitre s'attache à l'évaluation d'options dans un modèle affine particulier. La partie estimation des processus de diffusion décrivant la dynamique des variables d'état est analysée dans le chapitre iii et consiste en une présentation d'une méthode fondée sur des simulations. Dans le chapitre iv, des tests d'hypothèses non emboitées utilisant des procédures fondées sur des simulations et une notion d'englobement indirect sont décrits. Deux applications sont proposées dans le chapitre v. La première consiste en la présentation d'une méthode d'estimation à partir de prix d'obligations des modèles de la structure par terme. La deuxième application concerne l'estimation et la comparaison de plusieurs modèles habituellement retenus pour le taux court instantané

This work is divided in five chapters and examines two aspects of term structure modeling: the pricing of derivatives assets on interest rates end the inference of the models generally used in this pricing. The first chapter introduces continuous-time models and arbitrage pricing. The second chapter examines option pricing in a affine model. The estimation part concerning state variable dynamics is dealt with in chapter III. It consists in studying an inference method based on simulations in the frameworks of diffusion processes. In chapter IV, tests of non-nested hypotheses using simulations and an indirect encompassing notion are described. Two applications are proposed in chapter V. The first one consists in examining an estimation method of term structure models from bond data. The second one concerns estimation and comparison of several usual models of the instantaneous interest rate