Evaluation des bénéfices d'une intégration à une zone monétaire : le cas de la Guinée équatoriale dans la zone franc

• Auteur / Autrice : Nicodème Njabi-Eloko
• Direction : Marc Raffinot
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Economie
• Date : Soutenance en 1995
• Etablissement(s) : Paris 9

Mots clés

Mots clés contrôlés

Change -- Politique publique

Guinée équatoriale

Taux de change

Unions monétaires

Zone franc

Résumé

Hormis le niveau de l’inflation, l’adhésion à la zone Franc ne semble pas avoir créé des conditions permissives au développement de la Guinée Equatoriale. Tout au plus, le FCFA lui a-t-elle permis de sortir son économie de l’état a-monétaire dans lequel elle se délitait. La modélisation de cette économie avant et après son adhésion à l’union, montre que le taux de change flottant sans arbitrage triangulaire est celui qui génère le moins de chocs. Au plan de la stabilité, chacun des trois régimes de changes crée pour certains marchés et agrégats et de l’instabilité pour d’autres. Le taux de conversion de l’Epkwellé en FCFA semble n’être pas efficient au sens de FAMA (1976). Aucune cohérence ne s’observe dans la zone, autant entre le taux de productivité et le taux de salaire réel qu’entre les indices de couts et les TCER. Ce qui pose le problème du TCER global du FCFA et celui des transferts occultes au sein de la zone. Dans un premier temps, la Guinée a bénéficié de ces transferts occultes.

A modulization of Equatorial Guinea economy before and after its approval to FCFA area proves that a system of floating exchange rates without triangular arbitration is the one which generates the least of disturbances. With regard to the stability generates by perceived disturbances, each one of the three regimes of exchange rates create stability for some partial markets and aggregates and instability for some others. As for conversion exchange rate between Epkwellé and FCFA, it seems to not be an efficient rate to FAMA (1976) ‘s understanding. There is any consistency, in this area, between partly productivity rates and real net wage rates and partly between effective exchange rates and cost indexes. That induces problem of FCFA global effective exchange rate and occult conveyances between members of that area. Apart from inflation, the integration of that country in Franc area seems to not have been a condition of development. At most, CFA Frans helped to come out of non-monetary condition on which it runned into before