Décomposition temporelle des prix internationaux des matières premières : tests d'efficience et analyse de causalité

Decomposition temporel of internationals prices of primary commodity : tests of efficiency and analysis of causality

• Auteur / Autrice : Ba Thanh Truong
• Direction : Serge Calabre
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Économie internationale
• Date : Soutenance en 1995
• Etablissement(s) : Université Pierre Mendès France (Grenoble, Isère, France ; 1990-2015)

Mots clés

Mots clés contrôlés

Matières premières -- Prix

Commercialisation

Matières premières

Mots clés libres

Sciences economiques

Economie monetaire et financiere relations internationales mathematiques

Econometrie et informatique

Anticipation rationnelle

Prix internationaux

Cointegration

Causalite

Matiere premiere

Résumé

Considerant la necessite de distinguer les fluctuations a court terme et a moyenlong terme dans l'evolution du prix d'une matiere premiere et compte tenu de la specificite des mecanismes sous-jacents, cette these repond a plusieurs questions : dans quelle mesure l'hypothese d'efficience informationnelle s'applique-t-elle aux marches des matieres premieres? est-elle testable pour l'evolution a moyen terme du prix d'une matiere premiere? est-elle en contradiction avec la notion de causalite qui semble s'appliquer aux mecanismes de moyen termes? cette these comporte deux parties. La premiere porte sur l'efficience informationnelle et le processus d'evolution a court terme du prix d'une matiere premiere. Des tests de forme faible de l'efficience sont conduits a partir d'une combinaison de methodes (tests de philippes-perron, co-integration, modeles a correction d'erreur, modeles var). Ils portent en particuier sur la relation entre cours au comptant et cours a terme. La seconde partie examine l'hypothese d'efficience informationnelle dans le cadre de l'evolution a moyen terme des prix des matieres premieres et la met en relation avec l'analyse de causalite. L'analyse est fondee sur la notion de causalite de granger (1987) et l'hypothese d'efficience informationnelle est etudiee dans le cadre de modeles de ''mouvements joints communs'' et de ''mouvements joints exessifs''. Les tests portent sur les relations entre le prix et certains fondamentaux et entre prix de differents produits.

Studying the necessity of the distinction between sone fluctuations in the short and mid-long term in the evolution of primary commodity price and considering the specifity of underline mechanismes, this thesis was replied some questions : in what extent the hypothesis of information efficiency does apply to primary commodity market? is it testable for evolution in mid term of primary commodity price? is it in contradiction with a notion of causalmity that seem do apply to mechanismes of mid term? this thesis is built in two parts. The first part deals with information efficiency and the process of evolution in short term of primary commodity price. Tests of weak form of efficience are led from combining of methods (tests of philippesperron, cointegration, error correction model, var model). In particular it is focused on the relation between spot prices and futures prices. The second part examine the hypothesis of information efficiency within the context of mid term of price primary commodity. This hypothesis linked her with analysis of causality. This analysis is based on a causality of granger (1987) and the hypothesis of information efficiency is studied the context of models ''co-movement'' and ''excess co-movement''. Tests are focused on the causal relation between a price and some fundalentals and between prices of various products.