Quatre essais sur la théorie de la délégation de la gestion de portefeuille

Four essays on the theory of portfolio management delegation

• Auteur / Autrice : Abraham Lioui
• Direction : Patrice Poncet
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance en 1994
• Etablissement(s) : Paris 1
• Partenaire(s) de recherche : Autre partenaire : Ecole supérieure des sciences économiques et commerciales. Programme doctoralPhD Program (Cergy, Val-d'Oise)

Mots clés

Mots clés contrôlés

Prise de décision

Modèles mathématiques

Gestion de portefeuille

Résumé

L'objectif de cette thèse est de proposer une nouvelle approche de la délégation de la gestion de portefeuille s'inscrivant dans le cadre de la théorie moderne (l'approche martingale) de l'évaluation des actifs financiers et de choix de portefeuille. Une typologie de la delegation est proposée à savoir une distinction entre la délégation active et la délégation passive en fonction des objectifs de l'investiseur. L'un des apports de la thèse, en ce qui concerne la problématique, est l'utilisation systématique d'un portefeuille, le portefeuille étalon, contrôlé par l'investisseur et specifié ex ante au gérant. Sans l'approche active de la délégation, c'est la variable de contrôle de l'investisseur qui lui permet d'étalonner la gestion du gérant et donc de la contrôler. Dans l'approche passive, il constitue la norme par rapport à laquelle sera jugé le gérant.

The main objective of this research is to insert the analysis of the portfolio manager investor relationship into the framework of the modern theory (martingal approach) of valuation of risky assets and portfolio management. We are concerned with two kinds of delegation depending on the objectives of the investors an active delegation and a passive delegation. One of the innovations of this thesis is the introduction of a benchmark portfolio which helps the investor to control the manager in the active delegation and is the benchmark to the manager action in the passive delegation.