Les taux de change du marché parallèle : modèle macro-économique, parité des pouvoirs et efficience du marché parallèle de change : application en Afrique sub-Saharienne

Parallel market exchange rate : macro economic model, purchasing power parity and efficiency of parallel market : application to sub-saharian africa economics

• Auteur / Autrice : Djah Kouacou
• Direction : Jean-Pierre Laffargue
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 1994
• Etablissement(s) : Paris 1

Mots clés

Mots clés contrôlés

Modèles mathématiques

Marché des changes

Afrique subsaharienne

Taux de change

Résumé

Nous presentons dans le premier chapitre les differentes theories de determination du taux de change : l'approche par le marche des biens, l'approche par le marche monetaire, l'approche par le marche des actifs financiers et l'approche mixte. Sur la base de ces differentes theories, nous presentons un modele dans lequel le taux de change du marche parallele est determine simultanement avec l'inflation, la croissance du revenu et la demande de monnaie. Le modele est estime par la methode des doubles moindres carres puis nous verifions les effets de simulation de politiques economiques sur les variables endogenes. Nous comparons ensuite le taux de change du marche parallele au taux de change d'equilibre defini par la parite des pouvoirs d'achat (p. P. A. ). Nous testons la relation de long terme entre le taux du marche para llele et la ppa par la technique de co-integration. Nous trouvons que les taux de changes du marche parallele et le taux de change d'equilibre sont co-integres pour le ghana, le nigeria, le kenya, la zambie, le zaire et le soudan. Nous testons enfin l'hypothese de l'efficience des marches paralleles de change. Nous utilisons le test de marche aleatoire. Les resultats montrent que les marches de changes paralleles du ghana et du zaire sont efficients, alors que ceux du nigeria, du kenya, de la zambie et du soudan ne le sont pas.

In the first part of the thesis, we mae an overview of the theory of exchange rate determination. Good market approach, monetary approach assets market approach and a synthesis approach are explained in the work. Secondly we propose a model of parallel market exchange rate determinantion, where the parallel market rate is determined simultaneously with the production, the money demand, and the inflation. The model is used to test the affects of change in the economy policy on the endogenous variables. Thirdly, we test the purchasing power, parity theory in the parallel exchange rate market. Cointegration analysis was used to test purchasing power parity. Parallel market exchange rate and the equilibrium excha nge rate defined by the purchasing power parity are cointegreted for ghana, nigeria, kenya, zambia, zaire and sudan. Finaly we test the efficiency of the parallel market. We test the random walk hypothesis of the exchange rate in the parallel market. We obtain that the parallel market of ghana, and zaire are efficiency, that is not the case for parallel markets of kenya, nigeria, zambia and suda.