La dette latino-américaine : quelle politique pour quelle crise?

Latin american debt : what policy for which crisis ?

• Auteur / Autrice : Marie-Hélène Duprat
• Direction : Christian de Boissieu
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences économiques
• Date : Soutenance en 1990
• Etablissement(s) : Paris 1

Mots clés

Mots clés libres

Sciences économiques

Économie monétaire et financière

Amérique latine

Dette internationale

Refinancement de la dette

Ajustement externe

Ajustement interne

Banques créancières

Obligations de paiement

Transferts (Théorie)

Résumé

L'objet de cette thèse est d'analyser les caractéristiques de la crise de paiement latino-américaine et l'ajustement opéré par les pays endettés et les banques créancières. La première partie s'appuie sur la théorie de l'information asymétrique pour comprendre l'émergence de la crise. Il est suggéré que lorsque les banques ont une information incomplète sur la nature de la cessation de paiement observée, une situation ou aucune banque ne prête peut survenir. Les fondements de la politique de refinancement de la dette sont ensuite examinés. La seconde partie souligne qu'aujourd'hui une situation de défaut partiel de l'Amérique latine ne menacerait pas d'insolvabilité le système bancaire international. Dans la troisième partie, il est montre que le Mexique, le Brésil et l'Argentine n'ont pas réussi à accomplir le double ajustement interne et externe, requis par le paiement du service de la dette et qu'un ''gaspillage de croissance économique'' a probablement eu lieu. La quatrième partie s'attache à approfondir l'idée qu'un allègement des obligations de paiement latino-américaines pourrait être bénéfique à la fois aux débiteurs et au groupe des créanciers.

The purpose of this thesis is to analyse the characteristics of the latin american payment crisis and the adjustment of both debtor countries and creditor banks to this crisis. The theory of imperfect information helps to understand the occurrence of the debt crisis. When banks have imperfect information on the actual causes of default, a situation where no bank wants to extend any new loans is likely to arise. The refinancing policy is then studied. It is underlined that the solvency of the banking system is no longer threatened by latin america. It is then shown that mexico, brazil and argentina have failed to make both the internal and external adjustments required by the payment of the debt service and that a ''waste of potential economic growth'' has probably occured. Finally, we studied the idea that a debt payment relief policy could be beneficial to debtors and the group of their creditors.