Essai de réactualisation de la fonction de prêteur en dernier ressort

The lender of last resort function revisited

• Auteur / Autrice : Marie-Line Cal
• Direction : Henri Bourguinat
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Finances internationales
• Date : Soutenance en 1989
• Etablissement(s) : Bordeaux 1
• Partenaire(s) de recherche : Autre partenaire : Université Bordeaux-I. Faculté de droit, des sciences sociales et politiques
• Jury : Président / Présidente : Henri Bourguinat
• Jury : Examinateurs / Examinatrices : Henri Bourguinat, Bertrand Munier, Jean Dermine, Dominique Lacoue-Labarthe, Jean-Paul Cresta
• Jury : Rapporteur / Rapporteuse : Jean-Paul Cresta

Mots clés

Mots clés contrôlés

Banques internationales

Banques centrales

Prêts

Résumé

L'internationalisation des systemes bancaires constitue l'une des modifications les plus importantes du paysage financier depuis l'apparition, au dix-neuvieme siecle, des premiers travaux relatifs a la fonction de preteur en dernier ressort des banques centrales qui demeurent, encore de nos jours, la reference incontournable en la matiere. Au-dela d'une synthese de la litterature existante, nous presentons dans cette these une tentative de reactualisation de la conception classique de cette fonction a un double niveau : 1 nous prenons en compte les problemes lies a la mise en oeuvre de la fonction de preteur en dernier ressort dans le contexte de marches financiers interdependants a l'echelle internationale. Nous montrons, en particulier, la necessite d'une cooperation entre banques centrales et nous proposons une etude de la facon dont s'organise (ou peut s'organiser) cette cooperation a la fois sous l'angle theorique et factuel. 2 en nous fondant sur un examen des raisons fondamentales de l'existence d'un preteur en dernier ressort, nous mettons en evidence les elements indispensables a l'elaboration d'un cadre theorique pour un exercice plus efficace de son role. Celui-ci est analyse en termes d'assurance de la liquidite, et nous developpons une modelisation sur un point important de la problematique actuelle. . . .

The internationalization of banking represents one of the most important change of the financial landscape since the publication, in the nineteenth century, of the earliest works on the lender of last resort function of central banks which remain still now the main reference. In this thesis, much more than a survey of the pertinent literature, an attempt of revisiting the classical approach to this function is presented at a two level : 1 the issues related to the implementation of the lender of last resort function are considered in the context of financial markets interrelated on the international scale. Especially, it is argued that a cooperation between central banks is needed; and an analysis of the way this cooperation is (or can be) organised is carried out from the theoretical as well as practical point of view. 2 taking a scruting of the rationale of the lender of last resort as a basis, we provide for the necessary material to the building of a theoretical framework for an efficient exercice of its role. The latter is viewed as a liquidity insurance function and a formal model is developed on a particular point of the questions currently under discussion. So, it is shown there exists an optimal insurance contract between the central bank and the banks able to cope with the incentives involved by the asymmetrical information existing between the two kinds of agents.