Essais sur les crises et sur la perception du risque

par Manuel Betin

Projet de thèse en Analyse et politique économiques

Sous la direction de Daniel Cohen.

Thèses en préparation à Paris Sciences et Lettres , dans le cadre de EPS - Economie Panthéon-Sorbonne , en partenariat avec PSE - Paris Jourdan Sciences économiques (laboratoire) et de École normale supérieure (Paris ; 1985-....) (établissement de préparation de la thèse) depuis le 01-09-2018 .


  • Résumé

    Mon projet de recherche analyse la perception du risque souverain par les march ́es financiers et explore la dependance des anticipations des investisseurs a ́ la transition entre phase d'expansion et phase de con- traction économique. En particulier je vais chercher a ́ tester empiriquement si les CDS souverains souffrent effectivement du syndrome: ”cette fois c'est différent” qui poussent les acteurs à un optimisme démesuré et irrationnel en période d'expansion économique. Je vais essayer d'expliquer et de décrire la pro-cyclicalité des spreads souverains et leur relation endogène avec le cycle. Mon projet repose en grande partie sur l'observation des Credit Default Swap (CDS) souverains et des mesures alternative de la prime de risque sur les dettes souveraines. Je vais chercher a ́ comprendre les spécificités de ces primes de risques dans chaque phase du cycle ainsi que les interactions entre spread souverains, défauts souverains, crises de change, et crise bancaires

  • Titre traduit

    Essays on crises and the perception of risk


  • Résumé

    My research will investigate the behavior of the perception of sovereign market risk and explore the regime-dependance of investors expectations to switch of regime, from expansions to recessions. In particular I will empirically test whether sovereign CDS markets effectively displays a “This time is different” syndrome that leads to over-confidence and irrational behaviors during periods of expansions. I will try to build a framework accounting for and explaining the pro-cyclicality of sovereign spreads and their endogenous relations with the business cycle. My research will strongly rely on the observation of the sovereign CDS markets and alternative measures of risk premia and will try to identify the regime specific determinants of the risk premium as well as the interaction between spreads, currency crises, banking crises and sovereign defaults.