Théories du financement hiérarchique et structure financière

Pecking order theories and capital structure

• Auteur / Autrice : Evelyne Poincelot
• Direction : Gérard Charreaux
• Type : Thèse de doctorat
• Discipline(s) : Sciences de gestion
• Date : Soutenance en 1994
• Etablissement(s) : Dijon

Mots clés

Mots clés contrôlés

Organisation de l'entreprise

Hiérarchie

Finances

Résumé

L’objet de la thèse est d’apprécier les explications fournies par les théories du financement hiérarchique à la détermination de la structure financière. La thèse est composée de deux parties. La première partie est consacrée à positionner les théories du financement hiérarchique (classement entre les financements) dans les théories de la structure financière et en particulier par rapport aux théories du compromis (compromis entre les financements). Elle comprend trois chapitres, dans lesquels sont présentées successivement les théories du compromis et les théories du financement hiérarchique ainsi que leurs caractéristiques principales et enfin une interprétation des différences constatées entre ces deux corpus. La deuxième partie est axée sur l’appréciation des théories du financement hiérarchique par examen de la cohérence interne (étude critique des hypothèses, raisonnements et conclusions des modèles) et de la cohérence externe (étude du pouvoir explicatif de chaque théorie) et comprend trois chapitres. Des tests ont été envisagés lorsque les prédictions des théories du financement hiérarchique sont contradictoires avec les théories du compromis ou d’autres travaux ou un classement entre les financements est préconisé.

The aim of this thesis is to appreciate the explinations gived by the pecking order theories in the determination of capital structure. The thesis include two parts. Its first part has the objective to position the pecking order theories with respect to the determination of the theories of capital structure. It include three chapters. In which the compromise theories (tradeoff of the costs and benefits of different financing) and the pecking order theories (class the financings). Their principal characteristics and then an interpretation of the discovered differences between these two categories of models are successively presented. Its second part is centred on the appreciation of the pecking order theories. Considering the internal coherence (critical study of the hypothesis, reasoning, conclusion of models) and the external coherence (study of the explanatory power of every theory) and include three chapters. Empical tests were envisaged when predictions of pecking order theories are in contradiction with these of the compromise theories and these of models where the classification between financings was advocated.